安心·62天人民币理财产品2016年四季度报告1、理财产.PDFVIP

“安心·62天”人民币理财产品2016年四季度报告 1、理财产品概况 产品名称 “安心·62天”人民币理财产品 产品代码 AD141862 销售币种 人民币 产品风险评级 中低 收益类型 非保本浮动收益 产品成立日 2014/10/24 产品到期日 2019/10/24 预期收益率（年) 3.45% 托管费率（年） 0.05% 销售管理费（年） 0.30% 报告期理财产品余额（亿元） 228.77 2、投资组合报告 2.1、市场回顾 2016年以来以来全球经济复苏缓慢，货币政策宽松延续，美联储加息进程辗转，英国脱欧及意 大利未来脱欧公投将对欧洲一体化进程和全球经济造成一定冲击，日本短期内复苏艰难。国内 经济长期下行压力仍存，基建和房地产投资成为稳增长的主要手段，短期经济有企稳迹象，供 给侧改革占据阶段性主导，受房价和汇率等因素影响，大规模货币放松概率较小，货币政策回 归稳健。2016年以来债券市场走势一波三折。1月至4月，在适度扩大总需求的政策背景下，货 币信贷快速增长，房地产价格飙升，同时部分产能过剩行业信用债券违约风险频发引发债券基 金的大额赎回，债券市场持续调整；5月至10月，在权威人士讲话、英国脱欧外部冲击、银行委 外加杠杆、部分一二线城市房地产重启“限购限贷”等利好因素冲击下，债券市场大幅反弹， 收益率一度创2003年以来新低。但自10月21日以来，随着全球央行货币政策适度转向，在美国 川普当选美元大幅走强、美债收益率大幅上升等外部因素和国内大宗商品价格持续暴涨、金融 机构去杠杆等内部因素的共同作用下，中国债券市场出现持续快速暴跌走势，并引发行业局部 性的货币市场基金流动性危机和部分风险控制不足、内控存在缺陷的金融机构巨额亏损或违约 事件，进一步加剧债券市场的潜在风险和不稳定。截至2016年末，10年国债估值较年初上行 14BP至3.01%附近，10年国开债估值较年初上行50BP至3.68%附近，5年AAA中票估值较年初上行 65BP至3.97%附近。 2.2、投资运作回顾 2016年4季度，本产品继续秉持稳健投资原则，谨慎操作，结合市场的波动特点，以确保组合流 动性、安全性为首要任务，通过对资金面及利率进行阶段性判断，灵活配置债券、同业类及权 益类资产，管理现金流分布，保障组合充足流动性。合理配置债券仓位，调整配置节奏，收益 率上行过程中放缓债券配置节奏，谨慎筛选组合投资个券，严控信用风险。整体看，4季度本产 品成功应对了市场和规模波动，投资业绩平稳，实现了安全性、流动性和收益性的目标，并且 整体组合的持仓结构相对安全，流动性和弹性良好，为下一阶段抓住市场机遇、创造安全收益 打下了良好的基础。 2.3、下一步投资策略 展望2017年，国际宏观形势错综复杂，美国加息路径及特朗普新政实施情况仍不明朗，欧元区 经济状况整体稳健但政治风险仍需防范，新兴国家经济仍面临较大压力；国内经济失速风险下 降，但尚未到反弹阶段。国内货币政策稳健主基调不改，货币政策边际收紧，但不排除在MLF等 货币政策工具受限时采取对冲性降准的可能，财政政策收到财政收入限制，财政支出力度存在 放缓的可能。受内外部因素共同影响，预