集团客户授信案例解析.docVIP

集团客户授信风险的案例 —— 基于德隆系列的案例 一、 “德隆系”企业的基本情况 （一）案例背景 近年来，我国集团客户企业群体中活跃着一批带有传奇色彩的企业群。如以联想为代表的“中科系”、以清华同方、紫光为代表的“清华系”及以北大方正为代表的“北大系”等以高科技为支撑的企业集团；也有创造中国股市“神话”，曾被誉为“中国股市第一庄”的“德隆系”；也有创造中国农业“神话”的“蓝田系”；还有众多企业集团如“蓝星系(中化)”、“农凯系”、“格林柯尔(科龙)系”等。本文选取“德隆系”这个给我国商业银行造成巨大授信损失的企业集团进行深入分析，以期找出我国商业银行集团客户授信风险管理的薄弱环节，为有效防范商业银行集团客户授信风险作铺垫。 （二）“德隆系”企业发展历程 德隆集团的前身是1986年几个大学生集资400元创办的朋友公司，经营彩扩业务。后来成立天山商贸公司。1990年承包区科委下属的技术开发部，经营电脑。1992年成立新疆德隆实业公司和新疆德隆房地产公司，开始进入娱乐、餐饮和房地产行业。1994年成立新疆德隆农牧业有限责任公司（注册资本1亿元人民币），1995年成立新疆德隆国际实业总公司（注册资本2亿元人民币），，并开始拓展国外业务。1996年受让新疆屯河法人股，组建新疆屯河集团。1997年受让沈阳合金法人股，进入家用户外设备维护、电动工具制造领域；并受让湘火炬法人股，进入汽车零部件制造领域。1998年新疆德隆国际实业总公司改制为新疆德隆(集团)有限责任公司；并成立中国民族旅行有限公司，进入旅游业。1999年成立北京喜洋洋文化发展有限公司和北京国武体育交流有限责任公司，进入文体产业。 2000年1月在上海浦东成立德隆国际投资控股有限公司（注册资本2亿元人民币），控股新疆德隆集团和新疆屯河集团；同年8月，更名为德隆国际战略投资有限公司；同年10月，注册资本增至5亿元。 2003年德隆开始大规模并购，收购了具有70年历史、手推式和坐式割草机曾经分别占到全球市场份额第一和第二位的美国户外机械生产开发商Murray集团；收购了德国多尼尔飞机公司的支线客机DO-728系列的研制项目。国内在完成对陕西汽车集团、重庆重型汽车集团收购。截止2003年底，德隆号称总资产400余亿元，旗下包括湘火炬、合金投资、新疆屯河、天山股份、重庆实业、北京中燕等上市公司；德恒证券、恒信证券、中富证券等证券公司；金新信托、伊斯兰国际信托、厦门联合信托、南京国际信托等信托公司；新世纪租赁等金融租赁公司以及乌鲁木齐、昆明、株洲、南昌等城市商业银行，共计177家控股及参股企业，涉及农业、食品业、水泥、电器、旅游、文体、娱乐、家用户外设备、小型飞机制造、汽车整车及零配件、机床、银行、证券及投资租赁等行业。前后从我国商业银行融资310亿元左右(借款余额167亿元，或有负债143亿元)。2004年4月德隆的资金链条崩断，短短两个月的时间，“德隆系”企业全线崩溃。 二、 “德隆系”企业发展特点分析 （一）对“德隆系”企业的简要分析 1、 组织结构情况 因“德隆系”企业整体的组织结构极为复杂，且以新疆“德隆系”企业的组织结构为主体，因此本文从新疆德隆的具体组织架构和股权结构分析入手，新疆德隆组织结构情况如下图： 　　从图1-1可以看出，“德隆系”企业组织结构极为复杂，除母公司对子公司的持股外，其各级子公司之间、子公司对直接母公司、子公司对其他集团内公司间的持股、情况普遍存在。寻求集团内一个公司的实际控制人较为困难。 2、“德隆系”企业运行模式 德隆集团的发展目标可以简单的概括为做大做强，如营业额破千亿元、十年内进入世界500强等。为实现上述目标，其运做模式可以概括为：在传统产业中选定目标企业，以产权交易或股权投资为手段购并目标企业，输出管理战略和机制。整合后从中获取丰厚投资收益或在最高价值段转让。其特点是以小博大，通过有限的资金控股目标企业，撬动巨额的少数股东权益，并以此净资产对外借款和进行长期股权投资。2003年，新疆德隆集团36.82亿元净资产中股东权益仅为6.33亿元，而少数股东权益高达30.49亿元。 3、“德隆系”企业多元化经营情况 德隆出事前已形成规模投资的行业领域有：机电业(汽车零部件、家用户外维护设备、电动工具及金属材料)、食品业(番茄及果蔬饮料)、建材业(水泥制造、新型建材)、农业(种子种植、加工)、旅游业、矿产业（钾盐、红蛭石等）六大部分。同时还拥有金新信托、新疆金融租赁、德恒证券、城市商业银行等金融机构，德隆下属的金融企业更多充当了融资平台的角色。“德隆系”企业所从事的行业多数是无关多元化，在产业链结构上没有较强的上下游关系，而是以企业做大做强的战略目标为指引，在市场上不停的兼并、重组其他企业，不断膨胀企业集团的规模。