信用评级的主要内容和方法(35页).pptVIP

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信用评级的主要内容和方法(35页).ppt

§2.2 信用评级的方法——财务比率分析法 §2.2 信用评级的方法——财务比率分析法 * 信用评级的主要内容和方法 小组成员:童泳欢、刘心若 虞 博、张 秋 蒋仕宝、冯旭升 Ⅰ 信用评级概述 概念、作用、关联方、标准 Ⅱ 信用评级的方法 Ⅲ 信用评级的发展及现状 发展历程、现状、存在问题及建议 §1.1 信用评级的概念 “信用评级是以一套相关指标体系为考量基础,标示出个人和经济体偿付其债务能力(偿债历史纪录)和意愿的值。” ——美国《银行和金融大百科全书》 “所谓信用评级,简单地说,就是由专门的评级机构,对市场主体偿还债务的能力或某种金融工具的投资风险加以评价,以特定符号表示出其可信任程度,并展示给广大投资者的过程。” —— 著名经济学家董辅扔教授 信用评级是“通过综合考察影响各类经济组织或各类金融工具的内外部因素,使用科学严谨的方法,对它们履行各种经济承诺的能力及可信任程度进行综合分析与判断,并以简单明了的符号表示优劣,公告给社会大众的一种评价或咨询行文。” ——国内资深信用专家邹建平《证券评级概论》 对经济体偿付能力和意愿的可信任程度评估 §1.2 信用评级的意义 信用评级 市场经济中的“身份证” 揭示风险 降低成本 实现价值 监督监管 构建体系 §1.3 信用评级的关联方 投资者 债务者 独立的评级机构 信息流 12 7 被评级的经济体 信用评级需求方 信用评级机构 个人、企业 个人、企业、银行、政府 第三方信用评级机构、 银行、政府 §1.4 债券评级 (1)方便投资者进行投资决策; (2)减少信用高的发行人的筹资成本。. 债券评级的目的 标准普尔规定该公司债券信用级别划分的三个主要依据: (1)违约的可能性; (2)负债条款的性质; (3)根据破产法及其他涉及债券人权利的法律破产、改组和进行其他安排时, 如何保护债权人的利益以及届时债权人所处的地位。 债券评级的主要标准 §1.5 两大信用评级机构信用等级符号(以债券评级为例) 穆迪评级 标准普尔评级 投资级债券 Aaa AAA Aa AA A A Baa BBB 垃圾债券 Ba BB B B Caa CCC Ca CC C C 1971--1997标准普尔的债券评级与公司债券的违约比例 47.5 35.4 2.3 CCC 33.0 22.0 1.5 B 16.4 8.3 0.4 BB 2.8 1.6 0.0 BBB 0.6 0.2 0.0 A 0.4 0.7 0.0 AA 0.1 0.1 0.0 AAA 发行后第10年 发行后第5年 发行后第1年 坏账比例(%) 债券发行时的评级 §1.5 信用等级符号的意义(以债券评级为例) §2

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