第五章基金市场讲义.ppt

第 5 章 基金市场 本章主要讲述基金市场的基本知识。理解证券投资基金的概念、特点及其种类，了解证券投资基金对证券市场和经济发展的作用，掌握封闭式基金和开放式基金的概念、特点、申购和交易的方式以及两者的区别；了解证券投资基金的管理，了解基金持有人的权利和义务，分清基金管理人和基金托管人的资格和职责，了解证券投资基金的收益与分配及其运作特征；学会利用证券市场计算机网络的终端计算机委托系统进行基金的申购和交易。 第 5 章 基金市场 本章主要讲述基金市场的基本知识。理解证券投资基金的概念、特点及其种类，了解证券投资基金对证券市场和经济发展的作用，掌握封闭式基金和开放式基金的概念、特点、申购和交易的方式以及两者的区别；了解证券投资基金的管理，了解基金持有人的权利和义务，分清基金管理人和基金托管人的资格和职责，了解证券投资基金的收益与分配及其运作特征；学会利用证券市场计算机网络的终端计算机委托系统进行基金的申购和交易。 第 5 章 基金市场 5.1 基金市场总述 5.2 封闭式基金与开放式基金 5.3 证券投资基金的管理 5.1 基金市场总述 一、证券投资基金的概念及其特点 基金市场是基金发行和交易的场所，作为证券市场中的基金市场，则是指证券投资基金发行和交易的场所。 证券投资基金（以下简称基金）是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 5.1 基金市场总述 （一）证券投资基金的特点 1、集合投资 证券投资基金是这样一种投资方式：它将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。在我国，每份基金单位面值为人民币1元，最低投资限额为1000个基金单位。投资者可以根据自己的财力购买基金份额。因此，证券投资基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，集腋成裘，发挥规模优势，降低成本，使中小投资者也能享受机构投资者的规模效益。 5.1 基金市场总述 2、分散风险 在投资活动中，风险和收益总是并存的。而证券投资基金则能以科学的投资组合来降低风险、提高收益。“不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是证券投资的箴言。在证券投资中，要通过构造投资组合达到最低的分散风险，至少要有10种以上的工具。而中小投资者由于资金有限，很难做到这一点。证券投资基金则可以凭借其雄厚的资金实力，在法律规定的投资范围内进行科学地组合，分散投资于多种证券。通过多元化经营，达到分散投资风险的目的。 5.1 基金市场总述 3、专家管理 证券投资基金由专业的基金管理公司来运作管理，这些专业管理人员经过专门训练，具有丰富的证券投资实践经验。基金管理公司拥有专业投资研究人员和强大的信息网络，比中小投资者更了解市场，更具有技术、经验、资金、时间等优势，能对金融市场上各种证券品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，从而提高资产的运作效率。 5.1 基金市场总述 (二)证券投资基金与股票、债券的区别 1、反映的关系不同 基金和股票、债券所反映的关系不同。股票反映的是股权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金（主要指契约型基金）反映的是信托关系。 2、资金的投向不同 股票和债券是融资工具，筹集的资金主要是投向实业，是一种直接投资方式。而基金是信托工具，其集资主要投向其他有价证券等金融工具，是一种间接投资方式。 5.1 基金市场总述 3、风险水平不同 股票的收益取决于发行公司的经营效益和其在股票市场上的表现，是不确定的，投资于股票有较大的风险。债券的收益取决于债券利率，一般是事先确定的，投资风险较小。基金采取组合投资，其收益往往高于债券，而风险又比股票小。 5.1 基金市场总述 二、证券投资基金的种类 （一）契约型基金和公司型基金 根据组织形态的不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。 1、契约型基金也称信托型投资基金，是指把投资者、委托人、受托人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 2、公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的，以盈利为目的的，投资于特定对象（如有价证券等）的股份制投资公司。 5.1 基金市场总述 契约型基金