生鲜电商兴起，冷链设备受益一.pdfVIP

专题研究|专用设备 2014 年01 月16 日 证券研究报告 Tabl e_Title 机械行业新兴领域专题研究 生鲜电商兴起，冷链设备受益（一） Table_Aut horHorizontal 分析师： 罗立波 S0260513050002 分析师： 真 怡 S0260511050003 分析师： 董亚光 S0260513050001 021 0755 021 luolibo@ zhenyi@ dongyg@ Table_Summary 核心观点： 冷链发展基础良好：冷链是冷藏冷冻类产品在生产、储藏运输、销售到消费前的各个环节始终处于规定的低温环 境下，以保证产品质量、减少产品损耗的特殊供应链系统，冷链运输广泛应用于初级和加工农产品、乳制品等生 鲜食品行业。冷链发展受益于居民消费升级带动、国家政策扶持、消费者对食品安全诉求提升等。 生鲜电商发展迅猛。国外生鲜电商发展较快，已经有几家成功案例，如FreshDirect、AmazonFresh、Ocado 等。 我国的生鲜电商目前处于成长阶段，不同类型的电商开始瞄准生鲜食品领域，将其作为下一个 “蓝海”。在生鲜经 营的商业模式上，分别有平台型、自营型、垂直电商、传统零售业延伸、立足于本地的专业化电商等。近日发布 的 《2013 年食品网购白皮书》，提及2013 年食品电商总交易金额达到324 亿元，同比增长47.9%；其中，生鲜 食品的网购交易金额达到21.8 亿元。 生鲜冷链配送急待提升。与生鲜电商的快速发展相比，生鲜冷链配送的发展却较为滞后，目前没有一家快递公司 可以完成全国范围内的全程冷链运输，只能采用传统的泡沫箱作为保温材料进行运输，使得生鲜食品的质量难以 得到保证。冷链运输的需求与供给失衡表现出巨大的市场潜力，不少大型快递公司已将冷链运输服务列入未来的 战略规划中。我们认为未来发展方向是类似于Ocado 等海外生鲜电商，建立起高标准储藏、配送体系。 投资建议：生鲜电商的快速发展必能带动冷链物流的发展，从而共同分享互联网发展带来的巨大商机。冷链物流 装备涵盖了加工、储藏、配送、销售等各个环节，近期冷链装备行业主要企业普遍反馈需求景气向上，我们建议 重点关注汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份、开山股份等提供制冷链装备、拥有制冷核心技术的企业。 风险提示：生鲜电商由于竞争加剧导