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從電子業看理財投資 理財規劃與投資講義 2007/7/6 outline 台灣電子業的現況與特性 電子未來的可能發展方向 小投資人如何投資電子業 投資電子業該注意那些事項 心得分享 結論 1. 台灣電子業的現況與特性-1 摩爾定律　Moores Law 摩爾定律是指：IC上可容納的電晶體數目，約每隔18個月便會增加一倍，性能也將提升一倍。 台灣主宰全球電子製造業的供應鏈 921大地震對全球電子工業的影響 黃金拱門衝突防衛理論→戴爾衝突防衛理論 McDonald Theory: 當一國的經濟發展到中產階級的規模已撐得起麥當勞連鎖時, 它就變成麥當勞國家, 麥當勞國家的人民是不會再喜歡打仗的, 寧可排隊等漢堡。 Dell Theory of conflict prevention: 世界上, 隸屬某一全球供應鏈的兩國, 只要還在相同的供應鏈裏, 如戴爾之類的, 就不會發生真正的戰爭。這個理論的最大考驗就是台海兩岸。 1. 台灣電子業的現況與特性-2 零組件業蓬勃發展 水平及垂直分工系統接近完整 - 半導體: 設計、光罩、晶圓、封裝、測試、載板 - LED: 磊晶、晶粒、導線架、封裝、系統模組、顯示 - LCD: Panel、Cell、Module 面板、擴散膜、彩色濾光膜、偏光板、背光源、玻璃基板、驅動IC、長金凸塊、封裝 - 手機: 機殼、連接器、電池、充電器、按鍵、導電橡膠、喇叭、耳機、樞軸、極細銅軸線、照相模組、IC、PCB、被動元件、面板模組 - PC、NB: …… 1. 台灣電子業的現況與特性-3 競爭激烈 下游毛利率超低 1. 台灣電子業的現況與特性-4 大者越大(NB產業: 營收; 單位: 億元) 1. 台灣電子業的現況與特性-4 大者越大(IC製造業: 營收; 單位: 億元) 1. 台灣電子業的現況與特性-4 大者越大, 但不進則退(IC設計業: 營收; 單位: 億元) 2. 電子未來的可能發展方向 創意產業提升應用價值 產業分工與整合兩極化交錯發展 半導體: IDM廠 vs. 垂直分工 系統廠: 整合製造提升獲利 零組件: 分工細、效率高 系統整合趨勢—輕薄短小 系統整合後更加“輕薄短小” 整合IC的內部線路 Xbox 360 整合IC的內部線路 PCB板各層線路 3. 小投資人如何投資電子業 注意生活用品的方便性需求 從周遭生活尋找可投資的產業 留意各大展覽發表的新產品 留意投資的時間點 觀察產業的趨勢: 功能、方便、安全、舒適 拓墣產業研究所預測下半年高成長的產業: 電動自行車 163% LED 86% PND 83% 遊戲機 68% WIFI 50% 4. 投資電子業該注意那些事項 投資人: 多做基本功課、從資料中判斷趨勢、注意負責人言行、訂定目標嚴守自律。 產業面: 景氣循環、淡旺季、新技術及功能趨勢的走向。 個股: 營收、毛利率、淨利率、存貨、應收帳款、固定成本、變動成本、員工紅利、扣抵稅率、轉投資、關係人動向 。 5. 心得分享 尋找長期投資的目標 愛因思坦:全宇宙最具威力的非複利莫屬 小投資人賺錢的兩條途徑: 運氣很好 嚴守紀律 弄清楚標的是資產或負債 ex: 擁有房屋是資產還是負債? 5. 心得分享—理財名言part1 1. 行情總在絕望中產生, 在半信半疑中滋長, 在歡樂中破滅。 2. 當滿街是血的時候, 就是最佳投資時刻。 3. 好公司遇到倒楣事。 4. 擦鞋童理論 5. 人一里狗四里 6. 投資守則— 第一條: 不要失敗, 第二條: 永遠別忘了第一條。 7. 領導人該有的特質: 正直、智慧、活力, 沒有正直的話, 只有後兩項會讓投資變成災難。 8. 進攻才能得分, 防守才能贏得比賽。 9. 資產可能縮水, 但負債不會減少。 5. 心得分享—理財名言part2 投資是藝術, 不是科學 牛頓: 天體的運行軌道, 我可以精確計算到幾公分和幾秒差距, 但無法估算出一群瘋狂的人, 會把指數帶向何處。 有錢的人可以投機, 錢少的人不可以投機, 沒錢的人必須投機。 烏龜三原則(是川銀藏) 選擇未來大有前途, 卻尚未被世人察覺的潛力股, 長期持有。 每日盯牢經濟與股市行情的變動, 而且自己下功夫研究。 不可太過樂觀, 不要以為股市永遠漲個不停, 而且要以自有資金操作。 6. 結論 建立簡單實用的個人投資地圖, 訂定目標, 隨時清楚自己的位置。 訂定自己的投資邏輯, 並嚴守紀律。 不被環境的喧譁迷惑, 隨時充實自己的知識, 降低貪婪與恐懼的傷害。 參考資料 股市之神是川銀藏—是川銀藏 漫步華爾街—墨基爾 一個投機者的告白—安德烈?科思托蘭尼 富爸爸窮爸爸—羅勃特?清崎 世界是平的—彿里曼 有錢人和你想的不一樣-- 巴菲