上海晨光文具财务报表综合分析.doc

上海晨光文具财务报表综合分析 　　 【摘要】上海晨光文具股份有限公司是一家整合创意价值与服务优势的综合文具供应商。为顾客提供高性价比，并带来更多创意价值与优质服务，其产品主要覆盖于书写工具、学生文具、办公文具及其他相关产品四大领域。凭借着诚信，质量和创造力，帮助更多的人提高生活水平和工作的乐趣。 　　 【关键词】能力分析 文具行业 财务指标 　　一、财务效率分析 　　（一）偿债能力分析 　　表1 偿债能力指标 　　晨光文具流动比率逐年增长，当期指标3.05高于历史平均水平2.25，该指标表示本公司的偿付能力正在增强，其短期流动风险较小;当前流动比率3.05达到2：1以上，并且高于行业平均水平1.89，存货占流动资产33%小比例，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。2015年速冻比率3.06%高于2014年1.89%，各年差异分别为1.17%、0.09%，相互间差异增加。从计算结果可以得出，晨光文具的速动比率逐年增长，在2013～2014年速动比率低于1，2015年速动比率超过1这一重大变化，代表该企业的直接支付能力显著提高，进而可得企业的短期偿债能力较强。 　　为了体现企业的长期偿债能力，可以利用资产负债率（负债总额与资产总额之比）这一指标进行分析。晨光文具当前资产负债比率23.1低于历史平均水平26.12，说明本公司经营风险较低;当前资产负债比率低于行业平均水平27.12，说明本公司的营业风险处于该行业的下游水平，且该指标在呈下降趋势，指标越小，说明企业的债务负担越轻。产权比率通过负债总额与股东权益之比，来反映企业的债务与偿债之间的相对关系。2013～2015年间，产权比率逐年降低，表明晨光文具长期偿债能力较强，债权人能够得到保障。 　　（二）运营能力分析 　　表2 运营能力指标 　　总资产周转率可以视为以资产流动性能的角度，去反映总资产的利用效率。根据表2可知，1.61%低于历史平均水平1.80%;目前总资产周转率1.61%是低于行业平均水平1.74%，晨光文具2015年总资产周转率与2014年的差异在0.38次，而且影响因素之一就是流动资产占资产总额比重增加，流动资产周转率的却在大幅下降，使得总资产周转率1.61低于历史平均水平1.80，表明晨光文具公司的整体资产的营运能力在行业下游部门。晨光文具2015年流动资产周转率2.66%相较2014年4.11%呈下降趋势，该指标越小，表明本企业周转速度越慢，营运效率越低。晨光文具2015年固定资产周转率5.55%低于2014年5.88%，说明本公司固定资产利用效率正在下降。该指标是决定了产品产量的根本原因，所以要提高生产设备利用效率，同时应优化固定资产内部结构，从而增加固定资产利用效果。 　　从表2中可得，存货周转率是营业成本与平均存货余额之比，可以从中看出企业存货的周转速率。2015年晨光文具存货周转率较上年相比减少0.20%，反映出企业存货积压，有产品滞销的情况，运营效率降低。另一方面2015年应收账款周转率49.09%低于2014年55.83%，应收账款周转率差异6.74%，此项数据在降低，它说明晨光文具收款速度减慢，资产流动性降低。 　　（三）盈利能力分析 　　表3 盈利能力指标 　　1.资本经营盈利能力分析。净资产收益率是反映企业所有者通过投入资本经营而取得利润能力的基本指标。晨光文具当前净资产收益率21.44低于历史平均水平29.51，说明本公司相较前几年度企业的盈利能力较弱。根据表3可知，晨光文具净资产收益率各年相继降低3.44%、10.39%，主要是由于总资产报酬率降低引起的。 　　2.资产经营盈利能力分析。利用总资产报酬率的变化来分析企业通过经营资产而创造更多利润的能力。根据表3可得出结论，晨光文具的总资产报酬率逐年下降，表明企业自有资产的利用效率低，带来的利润薄弱。而影响这一指标的因素之一就是总资产周转率，从上部分可知本企业的总资产周转率偏低，企业资产的营运效果不佳，从而直接反映在经营资产报酬率上。 　　3.商品经营盈利能力分析。从表3可看出，晨光文具2015年营业利润率、营业净利率和营业毛利率相较2014年都有小幅度提高，分别提高了0.31%、0.03%、0.89%。以上这些指标显示本企业的盈利能力相对稳定，处于略有增长的稳定发展阶段，企业竞争力提升。另外成本费用率在2013～2015年间降低，表明每消耗1元成本及费用，能够实现的利润创造减少，劳动耗费的效益减低。 　　（四）发展能力分析 　　表4 发展能力指标 　　净利润增长率的主要用途是分析利润增长的能力，以此反映企业绩效的综合结果。从表4中可知，2015年晨光文具的净利润增长率24.47%与2014年21.13%相较增加很多，且高于历史平均水平23.31%，