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基于不同发展阶段的企业融资战略研究 　　摘要：随着国民经济的纵深发展，企业在国民经济中的“细胞作用”越来越明显，基础性作用更加明显。企业的发展在不同阶段具有不同的特征，这些特征在一定程度上决定在当下阶段企业的各种决策，其中融资决策就是很重要的一部分。我们主要着眼于融资部分，在简单阐述了不同发展阶段的企业具有的特征之后，针对不同阶段的特征提出了相应的融资策略，以期在企业发展过程中的融资活动提供参考。 　　关键词：企业发展 发展阶段 融资策略 　　一、引言 　　随着国民经济的发展，企业特别是中小企业越来越成为国民经济的细胞，是国民经济发展重要的基础性力量。但是，在企业成立发展的过程中，企业的融资问题一直是关乎企业生存的重要问题，一定程度上，企业的融资能力、融资数量和融资质量决定着企业的生存和发展。从业务端来讲，企业的融资不仅仅要基于业务端的实力，相反也会直接促进业务端的发展；从企业规模来讲，一方面，企业的融资有利于企业规模的顺利和持续扩张；另一方面，企业规模的扩张也会反作用于企业的融资，促进融资的健康和稳定。 　　近年来，企业特别是中小企业的融资难问题受到各方面的关注，对于中小企业来讲，融资的重要性不言而喻，不管是在企业发展的哪一个阶段，资金链的压力总是存在，企业可支配的融资资源相对有限。因此，考虑企业不同发展阶段的特征，有针对性的设计和实施融资策略不仅仅可以保持融资的稳定性和健康度，也能够在有限的融资资源中发挥最大的价值。 　　二、企业不同发展阶段特征研究 　　（一）初创期特征 　　企业在初创阶段，各个方面都处于起步阶段，员工数量较少，市场占有和渗透率低，内部控制制度不健全等。对于财务资金方面，处于初创期的企业面临着可用资金较少，资金周转的压力较大，但同时由于自身处于初创期，以自身实力为基础的银行信用条件或者评价不高，融资的渠道单一，融资的量不足等等，企业面临着较大的经营失败的风险。同时，该阶段的企业是刚刚进入到一个市场，极易受到市场或者行业本身波动的影响，自身的抵御能力差，这也是经营风险的重要来源。 　　总的来讲，本阶段的企业目标就是在竞争中争取生存下来，为之后的发展打下坚实的基础。本阶段的资金需求量大，经营风险很大。 　　（二）成长期特征 　　企业处于成长阶段，各个方面相对于初创阶段都有了一定的基础，已经在一定程度上生存下来了，在市场上有了一席之地。这期间正是企业进行扩张的阶段，企业在此期间，应该积极把握时机，努力扩大经营规模，在内部来讲，应该积极完善各方面的制度体系，为提升市场占有率和市场竞争力提供坚实的内部基础，并且合理适时的增加员工人数，提升员工素质，增强企业的竞争软实力；对外部来讲，应该积极筹集资金进行扩大生产和新产品、新技术的研发，扩大市场竞争力和占有率。 　　总的来讲，本阶段的企业目标就是在扭亏为盈之后寻求市场份额的扩大，提升市场竞争力，树立市场形象。本阶段的资金需求量仍然巨大，仍然存在一定的经营风险。 　　（三）成熟期特征 　　企业处于成熟阶段，各个方面相对于成长阶段已经有了更加良好和稳定的基础。经过成长阶段的发展，企业在市场上有了一定的知名度，企业的产品或者服务在市场上有了一定的品牌形象，具有相对稳定的市场占有率，利润等财务指标逐步好转，现金流相对稳定。本阶段的企业，面临着二次创业和稳固现状的选择，不同的选择面临着不同的融资现状。 　　总的来讲，本阶段的企业目标就是在稳固当前发展状况的同时，积极寻求二次创业的机会，进一步扩大市场占有和市场影响力，积极走在行业的前列，争做行业的领导者和先行者。因此，本阶段的企业对于融资资金的需求量有所下降，经营风险相对较小。 　　（四）衰退期特征 　　企业在经历了成熟期之后，就面临着衰退的问题，这里的衰退不仅仅是市场份额的下降，利润的降低，也是自身制度的老化落后，人员流失等。随着现金流的减少，企业会面临着较大的债务压力，这里的债务压力实际上就是前面阶段为了实现阶段目标为进行的债务融资带来的。前文提到，企业处于成熟期期间，面临着稳固现状和二次创业的选择，实际上二次创业就是针对这种衰退而采取的措施，虽然二次创业面临着较大的资金和人力需求，但是却可以尽可能的保持市场竞争力的稳定，延长企业的生命周期，寻求“微笑曲线”的二次上扬。 　　总的来讲，本阶段的企业目标就是转型，寻求微笑曲线的突破，延长企业生命周期。本阶段企业的资金需求量一般，但是融资能力却有较为明显的下滑，加上现金流的减少，面临着较大的债务压力。 　　三、企业不同发展阶段融资策略研究 　　（一）初创期 　　企业处于初创期，首要的目标就是在市场竞争中活下去，这个阶段的企业面临着较大的资金需求。 　　正是由于企业处于初创期，很难获得银行等传统金融机构的信任，一些非传统的金融机构的风险控制