第六章 流动资产投资资料.pptVIP

第六章 流动资产投资; 一、流动资产的种类 流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产。 1、流动资产按占用形态分为: 现金 交易性金融资产 应收及预付款项 存货 2、按流动性强弱分为: 速动资产和非速动资产 3、按资产的占用时间分为： 临时性流动资产 永久性流动资产;二、流动资产投资的特点;三、流动资产投资策略;流动资产金额;（二）流动资产的内部结构 现金、短期有价证券和存货是流动资产结构调整的主体。 （三）流动资产投资的风险与收益 目的：获取最大的资本收益； 重点：资本收益与财务风险之间的权衡 问题。;第一节 现 金 管 理; 现金是指占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款和一些其他货币资金。 内容: 库存现金、活期银行存款及其他货币资金。 特点: 现金是流动性（变现能力）最强而收益性（盈利能力）是最弱的资产。 ;一、持有现金的动机与成本;（二）现金的持有成本 1、机会成本：企业因持有现金而丧失的再投资收益。 2、管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。 3、短缺成本：企业在发生现金短缺的情况下所造成的损失。 4、转换成本：现金同有价证券之间相互转换的成本。;二、现金管理的目的和内容;二、现金管理目标与内容;三、现金预算的编制;（二）方法 现金余缺额 = 期初现金余额+预测现金流入量-预测现金流出 -期末最佳现金余额 = 可用现金合计 - 预测现金流出 - 最佳现金余额 0（余）: 应归还借款本息或短期投资 0（缺）: 应向银行借款等方式筹资;（一）现金周转模式 现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。 ;四、最佳现金余额的确定;（二）成本分析模式;存货模型;（三）存货模式;（四）米勒—奥尔模式;五、现金的日常管理;常用集中银行法和锁箱系统方法。 集中银行法：在收???比较集中的若干地区设立多个收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款中心，并指定一个主要银行（总部所在地）作为集中银行，以加快贷款回收速度。 锁箱法：企业在业务比较集中的地区租用专门的邮政信箱，并通知客户将货款直接邮寄到指定的邮政信箱，然后授权当地银行每天开启信箱，并及时进行票据结算的方法。;集中银行法 企业建立多个收款中心来加速现金流转 优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。;普通的现金回收系统; 锁箱系统; 锁箱法优缺点 优点 大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间 缺点 需要支付额外的费用 ;（二）现金支出管理 运用现金浮游量； 利用商业信用，控制付款时间； 改进工资支付模式； 力争使现金流出与现金流入同步。;（三）建立财务结算中心，提高现金使用效率 财务结算中心是由企业内部设立的，办理内部各成员单位现金收付和往来结算业务的资金管理机构。其主要职能: （1）是内部的信贷中心。 （2）是内部资金调剂中心。 （3）是内部结算中心。 （4）是内部资金监控中心。 财务结算中心一般实行收支两条线。各成员单位根据结算中心规定的最高现金限额，将每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门账户，或全部转入结算中心设立的专门账户，按规定程序拨付支出所需的现金。 这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对现金使用的事前控制能力。;五、现金的日常管理;第二节 应收账款管理;应收账款是指因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因产生的应收而未收的款项，包括应收账款和应收票据等。 企业产生应收账款的原因： 商业竞争； 销售与收款的时间差。;应收账款管理的目标;一、应收账款的功能与成本;[例1]AB公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽 60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设要求的最抵报酬率为15%，AB公司尚有剩余生产能力。有关的数据如下： ; （二）应收账款的成本