第六章 金融风险管理2151023第六章 金融风险管理20151023.pptVIP

金融市场基础知识第六章 金融风险管理;讲师介绍;第一节 风险概述; 金融风险，是金融机构在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉有遭受损失的可能性。 特征：1、可避免性；2、可测定性；3、可控性；4、可扩张性;（一）系统风险 系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，不可回避、不可分散的风险。主要包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险等。 1.宏观经济风险，主要是由于宏观经济因素的变动、经济政策的变动、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给投资者可能带来的意外损失。; 2.购买力风险。购买力风险又称通货膨胀风险。实际收益率=名义收益率-通货膨胀率，购买力风 险对不同证券的影响是不同的，最容易受其损害的是固定收益证券，如优先股、债券 3.利率风险:利率与证券价格反向变动。 利率风险对不同证券的影响是不相同的。　 （1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别 是债券的主要风险。　 （2）利率风险是政府债券的主要风险。　 （3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券。 ;4、汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。 5、市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。; （二）非系统风险　　非系统风险是可以抵消、回避的，又称为可分散风险或可回避风险。　　 1.信用风险。信用风险，又称违约风险。信用风险是债券的主要风险。其他债券的信用风险依次从低到高排列为中央政府债券、地方政府债券、金融债券、公司债券投资于公司债券首先要考虑的就是信用风险 　 　2.财务风险。 财务风险，是公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反之，就是收益减少的财务风险。对股票投资来讲，财务风险中最???的风险当属公司亏损风险。 ;3.经营风险。 经营风险，是指公司在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能。经营风险是普通股票的主要风险。 4、流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。 5、操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。;第二节 风险管理;金融风险管理的概念;;金融风险管理的组织形式;;;金融风险的分散策略;金融风险的转移策略;;金融风险的补偿策略;Thank You !