ian小肥羊案例分析—.pptVIP

一只羊的成长;;1964年11月出生，汉族。 包钢技校毕业，北京大学EMBA。 1984年9月—1988年，包头钢铁公司工作。 1988年—1995年，下海经商。 1996年1月—1999年8月，包头市惠达丰通讯器材公司总经理。 1999年8月—2007年4月，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司董事长(总裁)。 2007年4月至今，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司董事长。;内蒙古乌兰察布市人。 内蒙古财经学院企业管理系本科。 中国政法大学国际经济法研究生。 1997年—2002年，光大证券有限责任公司投资银行三部副总经理。 2002年—2004年，内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司任副总裁。 2002年成为内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司股东。 2005年—2007年3月，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司常务副总裁。 2007年3月—2012年2月3日，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司总裁。;;小肥羊国内加盟标准;小肥羊发展历程;;风投之路——3i集???;普凯投资基金于2003年成立于美国，同年8月进入中国，是一家专注投资中国市场的私募股权投资基金（Private Equity），由在中国和西方具有创办、发展和管理企业以及企业融资方面的丰富经验的投资人和管理人组建而成。普凯主要投资处于成长期和扩张期、未公开上市的制造业和服务业企业。 ;总股本 6370万元;;;1991-2008年中国餐饮业零售额 ;11;投资策略 1、如果小肥羊在2008年9月30日之前实现IPO 3i和普凯发行的5年期可赎回可转换债券将在上市前自动转换成普通股； 如未能实现，则投资方按照约定的利率到期收回本金和利息。 2、要求小肥羊的收入和利润在连续三年内均实现40%的复合增长率，如果完不成，小肥羊必须按投资时的约定将更多的股份转让给3i，但是如果小肥羊超额完成增长目标并不会得到奖励。 3、董事会构成和参与管理程度 增加了具有一票否决权的两位外资董事（代表3i和普凯） 以及两位独立董事（汉堡王的前任国际业务总裁Nish Kankiwla和肯德基香港运营公司总裁杨耀强） 并约定一年召开四次董事会议，双方就有关问题进行探讨 同时成立标准化委员会，在合作初始阶段，平均每两周就召开一次会议，就标准化难题进行探讨，由以上两名独立董事负责小肥羊的庞大的 加盟店网络管理。;;2008年6月12日，小肥羊终于登陆港交所，首日挂牌交易。 据小肥羊的招股说明书显示，小肥羊此次公开发售2.45亿股份，招股价为3.18港元，而早前的香港公开发售，小肥羊受到了市场的热捧，获约35720份申请，合共认购17.64亿股，相当于可供认购股份2451.9万股的约72倍，因此分配至香港公开发售的股份数目已增加至9807.6万股。认购1手（2000股）的中签率为50%，保荐人为美林及德意志银行。;风投第一次退出：IPO 后;第二次退出：协议出售;投资效果;小肥羊资产负债表（单位：人民币 百万）;IRR;从以上表格可以看出，小肥羊在获得风投并上市后盈利大幅增长，发展前景看好。 而3i和普凯也实现了60%左右的投资回报率。 这比欧美市场上的类似指标高出3倍多。这一指标体现了中国作为一个私募股权投资的新兴市场其投资回报具有很大的吸引力。 也可以从一个侧面解释为什么近年来中国私募股权投资业的发展如此之快。;百胜并购小肥羊;;2011年4月26日，小肥羊宣布停牌，并发公告称，百胜餐饮集团正式提出收购火锅连锁小肥羊其余大部分股权 ;停牌退市;;并购利弊SWOT分析——小肥羊;并购利弊SWOT分析——百胜;小肥羊启示录： 投资者需目光敏锐，发现企业的投资价值 投资双方的双向选择，各取所需，精诚合作 投资方要选择合适的退出时机 企业并购前的双向评估 尽量使并购实现双赢 ;谢谢！