对外经贸大学434国际商务专业基础《国际金融环境》讲义—新祥旭考研pdf.doc

第 5 章 国际金融环境 一、国际货币体系 整个国际金融环境需要某些共同的标准或规定来处理相关的问题，这些共同的标 准或规定就构成了国际货币体系的主要内容。 1．国际货币体系内容 含义：国际货币体系又称国际货币制度，是指为适应国际贸易和国际支付的需要，使货 币在国际范 围内发挥世界货币职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。 内容：主要包括国际金融协调的相关制度，即包括了国际间进行各种交易支付所依据的 一套规则以 及所建立的机构。具体包括： （1）各国货币比价的确定 国际货币体系负责协调和管理在一定时期内各国货币之间的比价、货币 比价确定的依据、货币比价波动的界限、货币比价的调整与维持所采取的措施等。 （2）国际收支的调整及其方式 随着世界经济的发展，各个国家之间的联系也愈发紧密，任何一个 国家的国际收支调整都会在一定程度上影响到与其他国家的经济关系。 （3）国际储备资产的确定 一国政府应使用何种货币作为国际支付手段，持有何种国际储备资产以 确保国际支付顺 利进行及满足调节国际支付的需要等，仍需要国际货币体系的管理和协调。 2．国际货币体系的历史演变与改革 国际货币体系的历史发展过程，大致经历了三个时期：国际金 本位制、布雷顿森林体系和牙买加协议基础上的现行国际货币体系。 （1）国际金本位制 ①含义：金本位制是指一国以法律规定一定成色及重量的黄金作为本位货币而进行流通 的货币制 度。  ②性质：国际金本位制是 19 世纪初到 20 世纪上半期，在西方各国普遍实行的一种自发 性质的 国际货币制度，是一种以各国普遍采用金本位制为基础的国际货币体系。 ③实行：英国于 1816 年率先实行，之后许多国家相继仿效，金本位制度由国内制度演 变为一种 国际制度。 ④内容：在金本位制下，各国的货币都以一定数量的黄金定值，黄金可以在各国之间自 由输入输 出，价值符号与黄金可以自由兑换，并且一国的货币供应量受该国黄金存量的限制。 ⑤优点：在金本位制下，各国货币之间的汇率由各自的含金量决定，汇率固定，并以黄 金输送点为 界小幅波动。 ⑥缺点：黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产的增长幅度，黄金不能满足日益扩大 的商品流通 需要；黄金存量在各国分配不平衡。在 1929～1933 年的世界性经济大危机的冲 击下，国际金本 位制彻底走向崩溃。 （2）布雷顿森林体系 ①建立：二战后，根据 1944 年 7 月 1 日在美国布雷顿森林公园召开的由 44 国参加的联合国国际货 币金融会议所通过的《国际货币基金组织协定》，而建立的一种新国际货币制度。 ②内容 a.建立了以美元为中心的“双挂钩”制度 第一，美元与黄金挂钩，规定每盎司黄金等于 35 美元； 第二，各国货币与美元挂钩，并保持固定比价，一般在平价基础上上下各 1%的范围内波动。 b．建立了国际货币基金组织（IMF），负责维持国际金融领域的基本秩序，并对会员方中的国际收 支逆差国提供短期信贷资金的资助，促进了世界经济的发展和快速增长。 ③瓦解：1973 年各国开始纷纷实行浮动汇率制，布雷顿森林体系走向全面瓦解，这主要是由其运 作机制的内在缺陷导致。  （3）牙买加协议 ①形成：1976 年 1 月，国际货币基金组织成立了专门研究国际货币制度改革的“国际货币临时委员 会”，在牙买加首都召开牙买加会议，签署了“牙买加协议”，并在此基础上建立了现行的国际货 币体系。 ②内容 a．承认浮动汇率制度合法化。确认了浮动汇率制度的合法化，会员国可根据本国的实际情况自由选 择汇率制度。 b．宣布黄金非货币化。宣布黄金与货币彻底脱钩，不再作为各国货币的定值标准，废除黄金官价， 允许黄金价格随市场供求变化自由浮动。 c．增加会员国的基金份额。牙买加协议决定增加各会员国应缴纳的基金份额，从而增强了会员国从 IMF 的融资能力。 d．突出特别提款权的作用。特别提款权取代黄金成为主要的储备资产，并且扩大特别提款权的使用 范围，可使用特别提款权进行借贷以及偿还基金组织的债务。 e．扩大对发展中国家的资金融通。协议决定将会员国缴纳的部分黄金出售，设立专门的基金向最不 发达国家提供优惠贷款。 ③特点 a．汇率制度多元化。在牙买加协议下，各国可以根据自身的经济实力、经济结构以及开放程度自由 决定本国的汇率制度。 b．国际储备体系多元化。黄金、美元和特别提款权都是储备货币的组成部分，其中，特别提款权的 作用不断增强。  c．国际收支调节机制多样化。国际收支的调节可以通过汇率机制、利率机制和国际货币基金组织 的干预等方式进行。 3．当前国际货币体系的改革思路针对现行国际货币体系存在的问题，未来的改革应重点包括以下几 方面内容： （1）建立多元化的国际货币体系 国际货币体系应大力推动国际货币的多元化，包括储备货币的多 元化、国