第11章财务综合分析评价.pptVIP

第十一章 综合分析与业绩评价;第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容; 3、目的 （1）通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 （2）通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 （3）通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策提供参考。 （4）通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管理提供依据。 ; 二、财务综合评价的内容与方法 1、财务目标与财务环节相互关联综合分析评价。 2、企业经营业绩综合分析评价。;第二节 杜邦财务综合分析及其发展;三、杜邦等式 1、净资产收益率= 2、净资产收益率= =总资产净利率×业主权益乘数 3、净资产收益率 = =销售净利率×总资产周转率×业主权益乘数 ;; 4、分析评价 （1）净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。 （2）总资产周转率是反映企业营运能力最重要的指标，是企业资产经营的结果，是实现净资产收益率最大化的基础。 （3）销售净利率是反映企业商品经营盈利能力最重要的指标，是企业商品经营的结果，是实现净资产收益率最大化的保证。 （4）业主权益乘数既是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标。;第三节 企业经营业绩综合评价; 1、反映盈利能力和资本保值增值指标 （1）销售利润率。 （2）总资产报酬率。 （3）资本收益率。 （4）资本保值增值率。; 2、反映资产负债水平和偿债能力指标 （5）资产负债率。 （6）流动比率或速动比率。 （7）应收账款周转率。 （8）存货周转率。 3、反映企业对国家或社会贡献水平指标 （9）社会贡献率。 （10）社会积累率。;（二）确定各项业绩指标的标准值 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、同行业或部门平均数，还可用国际标准数。 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可以企业计划水平为标准值；当评价企业经营业绩水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值；当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。 ;（三）计算各项业绩指标的单项指数 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间的比值，其计算公式为： 如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计算： ;（四）确定各项业绩指标的权数 综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数，而是一个加权平均数。因此，要计算综合经济指数，应在计算单项指数的基础上，确定各项指标的权数。 各项经济指标权数的确定应依据各指标的重要程度而定，一般地说，某项指标越重要，其权数就越大；反之，则权数就越小。 ;（五）计算综合经济指数 综合经济指数是以各单项指数为基础，乘以各指标权数所得到的一个加权平均数。综合经济指数的计算有两种方法。 1．按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公式是： 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指 标权数） ;2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项指标指数超过100%时，则扣除超出部分，按100%计算，如果某项指标指数低于100%时，则按该指标实际指数计算。其计算公式是： 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出 部分）×该指标权数] ;（六）综合经济指数评价 按第一种方法计算综合经济指数 当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于100%为好，而且越低越好。 当各项业绩指标中没有逆指标时，一般地说，综合经济指数达到100%，说明企业经营业绩总体水平达到标准要求，或者说企业取得了较好的经济效益，该指标越高，经济效益水平越高；否则，综合经济指数低于100%，说明企业经济效益水平没达到标准要求，该指标越低，经营业绩水平越差。 ;按照第二种方法计算综合经济指数 其最高值为100%，越接近100%，说明企业经营业债总体水平越好。 ;应当注意，在运用综合经济指数法进行经营业绩综合评价时，应特别注意以下两个问题： 第一，选择的各项经济指标在评价标准上应尽