04 筹资管理.pptVIP

*;（一）销售百分比法;步骤如下：; ;用销售百分比法预测资金需要量;预测步骤：;（2）确定需要增加的资金;（3）确定内部留存收益数额;（4）计算外部融资需求; ;（三）回归分析法; ;利用回归分析法预测资金需要量; ; 按不同的资金项目分别进行回归分析预测;思考问题;一、企业为什么要筹资？;◆扩张性筹资动机 因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机，一般处于成长期、具有良好发展前景能够的企业会产生这种动机。 ;第一节 企业筹资概述;企业筹资是指企业由于生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 资金是企业生存和发展的必要条件。筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求企业发展的基础。;筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。 筹集资金是企业资金运动的起点，它会影响乃至决定企业资金运动的规模及效果。企业的经营管理者必须把握企业何时需要资金、需要多少资金、以何种合理的方式取得资金。;资金的分类; ; ; 企业筹资的目的是以较低的成本为企业具有较高投资回报的投资项目筹措到足够的资金。具体而言，企业筹资的意义有以下几点： 满足企业正常运转的资金需求 满足企业投资发展的资金需求 满足企业调整资本结构的需要;筹资渠道是指企业取得资金的来源或途径。 即从哪里取得资金，体现着资金的源泉和供 应量。确定筹资渠道是筹资的必要前提。 目前，我国企业的筹资渠道主要有以下几 种：;*;*;筹资方式是指取得资金的具体方法和形式，即如何取得资金，体现着资金的属性。 企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式，有效地进行筹资组合，以降低筹资成本，提高筹资效益。 目前，我国企业可以利用的筹资方式主要有以下几种：;吸收直接投资 发行股票 银行或非银行金融机构贷款 发行债券 （企业负债经营时筹集借入资金的重要方式。） 融资租赁 商业信用 企业内部积累;除上述各种筹资??式外，西方国家常用的筹资方式还有： 用于短期资本筹集的短期融资券、代理应收款、存货抵押贷款等； 用于长期资本筹集的认股权证筹资、可转换证券筹资;筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决 的是通过什么方式取得资金的问题，二者之间有 着密切的联系。 同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的方式取 得，一定的筹资方式既可能只适用于某一特定的 筹资渠道，也可能适用于不同的筹资渠道。 企业在进行筹资决策时，应认真分析各种筹资渠 道和筹资方式的特点及适用性，寻求两者的最佳 对应。; ;第三节 权益资金的筹集;吸收直接投资的定义 吸收直接投资的种类 吸收直接投资的方式 吸收直接投资的优点、缺点;吸收直接投资的定义;吸收直接投资的种类;吸收个人投资 个人投资是指城乡居民或本企业内部职工以其个人合法财产投入企业，形成个人资本金。 吸收外商投资 外商投资是指外国投资者或我国港澳台地区投资者的资金投入企业，形成外商资本金。;吸收直接投资的方式;现金投资 现金投资是吸收直接投资中最重要的出资形式。企业有了现金，就可获取所需物资，就可支付各种费用，具有最大的灵活性。因此，企业要争取投资者尽可能采用现金方式出资。 ;实物投资 实物投资是指以房屋、建筑物、设备等固定资产和原材料、商品等流动资产所进行的投资。实物投资应符合以下条件：（1）适合企业生产经营、科研开发等的需要；（2）技术性能良好；（3）作价公平合理；（4）实物不能涉及抵押、担保、诉讼冻结。投资实物的作价，除由出资各方协商确定外，也可聘请各方都同意的专业资产评估机构评估确定。;无形资产投资 无形资产投资是指以商标权、专利权、非专利技术、知识产权、土地使用权等所进行的投资。企业在吸收无形资产投资时应持谨慎态度，避免吸收短期内会贬值的无形资产，避免吸收对本企业利益不大及不适宜的无形资产，还应注意符合法定比例，即吸收无形资产的出资额一般不能超过注册资本的20％（不包括土地使用权），对于高新技术等特殊行业，经有关部门审批最高放宽至30％。 ;吸收投资的程序;吸收直接投资的优点、缺点;缺点： 资金成本较高 企业向投资者支付的报酬是根据企业实现的净利润和投资者的出资额计算的，不能减免企业所得税，当企业盈利丰厚时，企业向投资者支付的报酬很大。 企业控制权集中，不利于企业治理 不利于产权交易;股票是股份公司发行的，表示股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的凭证。 特征： 1、非返还性 2、可转让性 3、收益性 4、风险性 5、决策参与性 ;（一）股票的种类：;*;股票的发行;相关：承销商及费用;股票上市，指的是