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福州市2017年高级会计师考试必考点（四） 　M公司为一家中央国有企业，拥有两家业务范围相同的控股子公司A、B，控股比例分别为52%和75%。在M公司管控系统中，A、B两家子公司均作为M公司的利润中心。A、B两家公司2009年经审计后的基本财务数据如下(金额单位为万元)： 　　公司 　　相关财务数据 子公司A 子公司B 　　1.无息债务(平均) 300 100 　　2.有息债务(平均，年利率为6%) 700 200 　　3.所有者权益(平均) 500 700 　　4.总资产(平均) 1500 1000 　　5.息税前利润 150 100 　　适用所得税税率 25% 　　平均资本成本率 5.5% 　　2010年初，M公司董事会在对这两家公司进行业绩评价与分析比较时，出现了较大的意见分歧。以董事长为首的部分董事认为，作为股东应主要关注净资产回报情况，而A公司净资产收益率远高于B公司，因此A公司的业绩好于B公司。以总经理为代表的部分董事认为，A、B???公司都属于总部的控股子公司且为利润中心，应当主要考虑总资产回报情况，从比较两家公司总资产报酬率(税后)结果分析，B公司业绩好于A公司。 　　假定不考虑所得税纳税调整事项和其他有关因素。 　　要求： 　　1.根据上述资料，分别计算A、B两家公司2009年净资产收益率、总资产报酬率(税后)(要求列出计算过程)。 　　2.根据上述资料，分别计算A、B两家公司的经济增加值，并据此对A、B两家公司做出业绩比较评价(要求列出计算过程)。 　　3.简要说明采用经济增加值指标进行业绩评价的优点和不足。 　　【分析与解释】 　　1.(1)A公司净资产收益率=(150-700×6%)×(1-25%)÷500=16.2% (1分) 　　(2)B公司净资产收益率=(100-200×6%)×(1-25%)÷700=9.43%(1分) 　　(3)A公司总资产报酬率(税后)=(150-700×6%)×(1-25%)÷1500=5.4%(1分) 　　(4)B公司总资产报酬率(税后)=(100-200×6%)×(1-25%)÷1000=6.6%(1分) 　　2.(1)A公司经济增加值=81+700×6%×(1-25%)—(500+700)×5.5%=46.5(万元)(1分) 　　B公司经济增加值=66+200×6%×(1-25%)—(200+700)×5.5%=25.5(万元)(1分) 　　评分说明：列出计算过程，计算结果正确的，得相应分值。未理出计算过程、计算结果正确的，得相应分值的一半。 　　(2)评价：从经济增加值角度分析，A公司业绩好于B公司。(1分) 　　3.(1)采用经济增加值指标进行业绩评价的优点： 　　可以避免会计利润指标评价的局限性，有利于消除或降低盈余管理的动机或机会(0.5分) 　　(或：考虑了资本投入与产出效益)(0.5分) 　　比较全面地考虑了企业资本成本(0.5分) 　　能够促进资源有效配置和资本使用效率提高(或：促进企业价值管理或创造) 　　(2)采用经济增加值指标进行业绩评价的不足： 　　①经济增加值未能充分反映产品、员工、客户、创新等非财务信息；(0.5分) 　　②经济增加值对于长期现金流量缺乏考虑；(0.5分) 　　③计算经济增加值需要预测资本成本并取得相关参数有一定难度(0.5分)