第10章期货基本知识.pptVIP

第十章 期货基本知识;第一节 期货交易与期货市场;第一节 期货交易与期货市场——期货交易的概念;期货交易与现货交易的区别 买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身；而期货交易买卖的直接对象是期货合约。 交易的目的不同。现货交易的目的是进行实物交收和货款结算；期货交易的目的是通过套期保值回避价格风险或投资获利。 交易方式不同。现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定；期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易，一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。 交易场所不同。现货交易可以分散进行，也可以进行集中交易；期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，不能进行场外交易。 ;保障制度不同。现货交易有《合同法》等法律保护，合同不兑现即毁约时要用法律或仲裁的方式解决；期货交易除了??家的法律和行业、交易所规则之外，主要是经保证金制度为保障，以保证到期兑现。 商品范围不同。现货交易的品种是一切进入流通的商品；而期货交易品种是有限的，主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。 结算方式不同。现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清；期货交易由于实行保证金制度，必须每日结算盈亏，实行逐日盯日制度。 ;期货交易的基本特征 合约标准化 场所固定化 结算统一化 交割定点化 交易经纪化 保证金制度化 商品特殊化 ;期货合约：是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约，期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 保证金：为确保合约的履行，对期货合约买卖双方所要求的最低资金限额，亦称履约保证金。保证金水平的高低是交易所根据市场风险和合约价格决定的。 初始保证金：期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存入其保证金帐户的最低履约保证金。 结算保证金：确保结算会员将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融保证。结算保证金有别于客户履约保证金。客户履约保证金存放于经纪人处，而结算保证金则存放于结算所。;到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。 交割月：期货合约中规定的截止交易月份。 交割日：在交割月尚未平仓的期货合约持有人，须按交易所的规定履行合约的日期。交易所已在合约中明确履约日期。 空盘量（持仓量）：尚未经相反的期货合约对冲，也未进行实货交割的某种商品期货合约总数量。 最小变动点：在某一合约交易中允许的最小价格变动量。亦称最小价格变动。 最大变动幅度：由交易所规定的期货合约交易中，每日允许的最大价格波动幅度，亦称作涨跌停板。;结算： 指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。 交割：期货合约卖方与买方之间通过交易所并按交易所规定进行的相互履约的行为。 实物交割：是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的实物的所有权转移，将到期未平合约进行了结的行为。商品期货交易额一般采用实物交割的方式。 现金交割：是指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。;逐日盯市：根据当日交易情况，逐日将收益亏损记入保证金帐户的做法。旨在确保杜绝交易违约现象。即每日计算客户持仓合约的浮动盈亏。 对冲：通过卖出（买进）相同交割月份的期货合约来了结先前买进（卖出）的合约。 开仓：即买卖入市，开新仓。 平仓：即买卖对冲原有头寸。 套期保值：又称对冲、套头交易、衡抵，是指经营者配合在现货市场上 的交易，在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，而将现货市 场价格波动造成的损失风险转予第三者的交易为。;基差：同一种商品或相关商品在某一地点、某一时间的现货价与期 货市场中期货价的差额，它体现了不同时期产品形式、质量、地 点等因素造成的差别。 结算所： 附属于商品期货交易所，提供期货交易必要的结算服务。当交易完成后，结算所即成为买方及卖 方的对手。 结算会员： 指结算所会员经纪商，非会员经纪商必须通过会员经纪商进行交易结算服务。 当日结算价：是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。 ;第一节期货交易与期货市场——期货市场的构成;第一节期货交易与期货市场——期货市场的构成;第一节期货交易与期货市场——期货市场的构成;第一节 期货交易与期货市场——期货市场的功能;第一节期货交易与期货市场——交易品种;第二节 期货合约与交易流程——期货合约;第二节 期货合约与交易流程——期货合约;大连商品期货交易所玉米期货合约 交易品种 ：黄玉米 交易单位： 10 吨/手 报价单位