建立“企业财资中心”助推企业“走出去”.docVIP

PAGE  PAGE 5 建立“企业财资中心”助推企业“走出去” 　　自2014以来，中国的境外直接投资（ODI）已经超过了对华的外商直接投资（FDI）。在“十三五”规划下，许多国有企业开始筹划循序渐进的改革计划，朝着成为世界一流的跨国企业目标迈进。因此，很多中国跨国企业已进入到了财富全球五百强的名单中，并且这个数量正在不断上涨。2015年中央政府启动“一带一路”倡议，其中包括在未来的十年内沿着海陆“丝绸之路”沿线60多个国家进行重要的基础建设投资。建立海外企业财资中心（CTC）将成为专业地管理现金池、境外融资、外汇交易和其他重要财资风险所需的首要条件。2016年9月9日，香港政府税务局（IRD）宣布出台新的企业财资中心政策细则。这向着香港成为企业财资枢纽的目标迈出了重要的一步。因此，本文深入探讨了相关政策改革的含义，企业财资中心服务和交易对企业的重要性，以及如何设计建立有效的企业财资中心。 　　《税务条例释义及执行指引第52条：企业财资活动纳税规则》（简称《指引》）共计61页，其中包括99段文字规定及对财资活动的全面说明（包括22个样例）。 　　香港财政司司长在2015-2016年度预算中表示，税务条例将会做出相应调整，允许在特定的条件下，宽减企业财资中心的利得税，并就特定的财资活动宽减高达50%的利得税。《指引》用于阐释关于企业财资中心的相关规定，例如“实体法”、“安全港”以及对“中央管控”的需求。 　　一、相关概述 　　（一）企业财资中心（CTC） 　　企业财资中心（CTC）的含义为：企业财资中心是跨国企业的“内部银行”，专注于全集团资本获取及使用的优化。一般来讲，企业财资中心的功能包括：①集团内部融资；②优化多币种现金管理和资金流动性管理；③现金池管理；④集中处理全集团或区域的供应商付款；⑤执行财务或财资风险管理相关交易；⑥支持集团资本筹集。 　　（二）合资格企业财资中心（QCTC） 　　一个合资格企业财资中心需满足“集中的管理控制”和“实际的行为”的要求，同时并且符合以下标准。 　　（1）该CTC是一个专属的企业财资中心???已在香港实施管控一个或多个企业财资活动（例如：进行集团内部融资业务，提供企业财资服务或者介入企业财资交易）。并且该CTC未在香港开展任何除企业财资活动以外的活动。 　　（2）该CTC尽管可能在香港开展除企业财资活动以外的活动，但仍落入“1年安全港”或“多年安全港”的范围。 　　（3）尽管不符合（1）项或（2）项，该CTC经过财资管理负责人的审慎检查，确认其是一个合资格财资中心。 　　（三）“内部银行”使企业投资回报率（ROI）最大化的原因 　　（1）内部银行降低集团内对冲需求，从而降低了对冲成本。 　　（2）在2018年生效的对冲会计条例IFRS9之下，内部银行降低了由市场风险引起的损益波动。 　　（3）内部银行有更有效率的集团内融资机制，从而降低了资金成本及对银行贷款的依赖度。 　　（4）内部银行通过现金池整合现金，集中投资，提高了企业投资回报率。 　　（5）内部银行能提升受困现金的利用率。 　　（6）内部银行能提供企业可持续的节税体制，例如：作为《处理税基侵蚀及利益转移》报告中的一部分，设定正确的转移定价。同时，设立内部银行享受海外账户纳税法案（FATCA）的豁免。 　　（7）内部银行利用支付工厂整合国内付款，降低银行手续费并最小化跨境支付。 　　（8）内部银行通过建立有合适系统和卓越中心专才支持、有强大控制的环境，降低了舞弊、运营、结算及合规风险。 　　（9）内部银行通过提供合资格企业财资服务和交易，享受一半税率的利得税宽减（相比企业所得税率16.5%，企业财资中心的税率为8.25%），从而减少了税款支出。 　　（10）内部银行运行需要集团标准化工作流程，并由一个单一的财资管理系统平台取代表格及人工系统界面对运营进行控制，降低了运营成本。 　　二、《指引》关键点及含义 　　应用指引的关键点及其含义详见表1。 　　三、企业财资服务范围 　　《指引》中对于企业财资服务的关键内容及含义见表2。 　　注：从税务的角度，香港税务局指出，现金池成员能根据执行的功能、提供的资产及承担的风险得到的相应回报（即根据公平交易原则）是相当重要的。例如：①对类似纯服务实体的CTC使用成本附加方式分配回报；②对类似内部银行的CTC使用利差法分配回报。 　　四、具备资格的“企业财资交易” 　　具备资格的企业财资交易就某法团而言，指由该法团为本身订立的、关乎某相联法团的业务的任何以表3中的交易。 　　五、总结 　　（一）本文的观点 　　本文笔者相信，新的企业财资中心政策会提供企业提高自身竞争力的机会。企业可以利用专业管理的企业财资中心平台，