恒大A股大计.docVIP

PAGE  PAGE 7 恒大A股大计 　　不同于其他地产商为扩张业务规模而并购，恒大并购更看重对方的壳资源，为其回归A股战略服务 　　为了推动旗下业务借壳上市，自恒大地产宣布借壳深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司（000029.SZ，下称深深房）谋求A股上市以来，恒大内部还有诸多运作。 　　《财经》记者独家获悉，为推动恒大地产登陆A股市场，恒大内部新近开展“腾龙计划”，该计划是恒大的回归A股计划，目前负责资产评估、恒大旗下地产及足球业务与深深房的合并对接，并协调股东会、联交所、深交所意见等。此外，恒大还在同步清理旗下嘉凯城（000918.SZ）地产业务，计划在明年4月前将其地产业务逐步注入深深房，随后还有将嘉凯城注入恒大人寿的初步构想。恒大希望使嘉凯城成为干净壳资源，为未来其他业务借壳上市铺路。 　　今年4月，恒大地产收购嘉凯城52.78%股份。6月15日，恒大地产及其实际控制人许家印曾以公告形式各自作出承诺，在未来12个月内保证嘉凯城仍以房地产开发为主业，不做变化。恒大地产亦承诺保持嘉凯城资产完整及独立经营能力等。但恒大新近一系列内部动作表明，这一允诺将难以维系。 　　恒大回归A股计划正在展开。据公开市值数据统计，目前恒大集团在A股市场账面浮盈已超120亿元。今年来恒大并购动作与其赴A股上市意图不无关联。公告显示，通过收购嘉凯城，“恒大将拥有内地资本市场A股上市平台”。而自4月至今数轮举牌廊坊发展（600149.SH）至目前控股20%成为第一大股东后，恒大给出的理由亦是，“廊坊发展具备独特的区位及资本市场平台优势”。 　　开启恒大地产借壳赴A股上市计划的是深深房。10月3日，中国恒大（03333.HK）在港交所发布公告称，恒大内地附属公司凯隆置业与恒大地产、深圳国资房企深深房及其控股股东深投控订立了一份合作协议。合作协议规定，将通过深深房以发行A股/支付现金的方式购买恒大地产100%股权，从而使凯隆置业成为深深房的控股股东。在正式协议签署之前，恒大地产可引入总金额约300亿元人民币的战略投资者。 　　恒大与深深房重组是外界关注焦点，但恒大如何利用已有的嘉凯城和廊坊发展，同样引人关注。 　　今年前三季度，恒大销售额2805.6亿元，坐上房企规模榜首。目前，恒大将更多精力放在为借壳上市铺路上。有接近恒大方的人士告诉《财经》记者，恒大购股廊坊发展最初意向仅是单纯投资，意愿并非十分强烈，但之后阴差阳错。相比之下，恒大目前更看重嘉凯城和深深房的壳资源。 归拢地产业务 　　因不满香港上市公司价值被低估，恒大地产计划登陆A股市场，内部时间表定在今年内完成，第一步工作便是将恒大旗下地产业务作相应划归。11月7日，路透社援引恒大地产路演材料称：恒大正寻求借壳深深房A股上市，以获得2280亿元的估值，此估值比此前1980亿元提升300亿元。且恒大地产计划将两个旅游项目以外的地产项目以及六成恒大足球队股权注入深深房，计划于2017年4月前完成重组。届时，中国恒大将持有深深房82%以上股份，战投合计持有12%以上，流通股约占6%，大大低于A股上市公司流通股25%的比例下限。 　　实际上，在划归地产业务进深深房时，已被恒大纳入囊中的嘉凯城地产业务也被视为归拢对象。《财经》记者从嘉凯城相关人士处获悉，今年10月，嘉凯城现任董事长甄立涛已前往深圳，赴深深房协调未来嘉凯城地产业务入驻相关事宜。计划归拢完成的时间节点同在明年4月。 　　甄立涛于2009年进入恒大集团，任恒大集团常务副总裁兼辽宁公司董事长，今年9月26日当选嘉凯城董事长。 　　自4月并购之后，恒大已逐渐掌控嘉凯城。《财经》记者从嘉凯城方了解到，8月开始恒大团队陆续进驻嘉凯城。至9月，公告显示，嘉凯城非独立董事中有4名来自恒大系，9名高管人员中的恒大系多达6名。“嘉凯城旗下所有地产项目现在都改名恒大项目了。”一位恒大相关人士说。 　　恒大力推旗下地产公司借壳深深房登陆A股市场，集团下辖地产业务自然有归拢需要。而旗下嘉凯城地产业务进深深房，是为统一地产平台，此举可避免同业竞争问题。因未来深深房接手恒大地产100%股权后，若谋求上市，恒大地产旗下嘉凯城地产业务将与深深房地产业务形成同业竞争局面。 　　但更为重要的是，清理嘉凯城地产项目至深深房，还与恒大视嘉凯城为重要壳资源有关。 　　“恒大要把嘉凯城先变成干净的壳。”上述嘉凯城相关人士说。 　　在计划将嘉凯城地产业务注入深深房之前，恒大也开始对外转让部分嘉凯城地产项目。11月3日，在恒大主导下，嘉凯城青岛时代项目及其项目公司整体转让，挂牌价格不低于16亿元。而据《财经》记者了解，接下来恒大还有出售嘉凯城重庆项目的打算。 　　这实际是一次不得已而为之的嘉凯城保壳行动。一些有退市危机的上市公司，会通