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PAGE  PAGE 5 股票成交量暴增及其后续心理影响分析 　　摘 要：影响股价走势的关键是成交量，量是价的先驱。股票市场中成交量代表的是买卖成立的数据，也就是在交易过程中，必须付出相当的金额，如果参与买卖的人比较多，成交量便会扩增，代表着交易活跃；反之，如果参与买卖的人比较少，成交量便会萎缩，代表交易冷清。股票的成交量中蕴含了丰富的股票交易信息，价格容易被人为控制，但是成交量是很难人为操纵的，然而像这样重要的指标却经常被人们忽视。不管是对个股还是对整个市场来说，股票的成交量都可以提供相当宝贵的信息。 　　关键词：成交量；心理影响；股价；暴增 　　一、股票成交量暴增的定义 　　成交量的暴增是指任意个股或者指数在某一交易日内突然出现的巨大成交量。这里需要注意的是：成交量暴增与成交量的递增是不同的定义，成交量的递增指的是，随着股票的上涨或者下跌，股票的成交量出现逐步放大的现象， 　　导致股票成交量发生剧暴增的不确定因素有很多，例如，某一日的放量交易是代表了这只股票近期出现了某些消息，或涨或跌那就要具体的分析但也要防止机构利用近期一些热点新闻来恶意炒作该只股票。还有一种情况是公司公布出的重大消息。大部分的上市公司一般不希望盘中的交易受到场外因素的干扰，都会避免在交易时段内宣布重大信息，一般都在市场收盘后发出的重大消息，走漏的消息除外，而公司发布的重要消息具有非常大的可能性致使该公司的股票在下一个交易日的成交量突然暴增。 　　总而言之，我们可以把成交量暴增及其伴随的价格剧烈波动看作是企业产生重大、意外的消息影响。 　　二、可能会导致股票成交量暴增的事件 　　致使个股成交量暴增的原因大多是该公司出现了重大的利好或利空的消息。但是大部分消息属于利空，只有少部分属于利好消息。 　　在此列举一些对公司股票的利好消息：宣布与大型企业结成战略同盟；签署重大合同订单；公司同意被高价并购；取得重要专利等等。 　　以下列举一些对公司股票的利空消息：有关公司财务状况恶化的传言；公司的重组计划以失败而告终，公司依然宣布降低股利；损失重要合同、订单或者客户；公司的主要融资渠道被限制等等。 　　以上列举出的利多和利空的消息，在公司公布消息之后，基本上都会引发该公司股票成交量的暴增。 　　三、股票成交量暴增导致价格暴涨或暴跌及其应对方法 　　（一）股票成交量暴增导致价格暴涨 　　当市场有重大利好消息公布后，股价会产生急剧的波动，而且消息越重大、越极端、越能够出乎投资者的意料，就能够吸引更多的买单。成交量的暴增而导致的价格暴涨通常可能有两种结果。第一，股价的涨幅越来越大。第二，也是最重要的一点，当人们买进的愿望被全部满足，同时也就意味着后续买盘的支撑，股价的趋势可想而知。 　　大部分情况下，利好消息所引发的股价暴涨在当天就基本结束了，很难延续两天以上。我觉得行情之所以如此短暂，从某种意义上基于互联网与媒体的影响。那些潜在的买盘在利好消息公布之后，基本都已经入场买货。所以当我们看到股价疯长的时候，行情就已经结束了。除非潜在买盘没有殆尽，否则股价就会停止上涨。所以如果我们在这种情况下依然去追涨，我们面临的风险是非常巨大的。 　　在这里我们必须讨论一个特殊的情况，公司并购。公司宣布并购消息与其他的利好消息存在本质区别，因此股价的表现方式也截然不同。如下图，南北车发出消息称两公司要合并，复牌之后，股价向上跳空成交量也暴增，过了一段时间之后股价平台整理，成交量也恢复到之前的正常水平。 　　中国南车：南北车并购消息引发的成交量暴增 　　（二）关于成交量暴增导致价格暴涨可选择的应对方法 　　对于以上的情况，我觉得我们在投资时不能操之过急，必须得耐心和冷静的思考，至少等到成交量恢复到利好消息公布之前的正常水平，在这个时候人们的激情已经淡化，我们也可以再等更长的时间观望股价。 　　（三）成交量暴增导致价格下跌 　　接下来讨论的是跟上面讨论的相反的情况，如果市场上出现对某一公司是重大利空消息，就可能出现成交量暴增股价跳空暴跌的情况。这种情况不同于利好方面，因为利好对应人们的贪婪，利空对应人们的恐惧，恐惧与贪婪相比，有着更强的驱动力。如果一个上市公司有重大利空消息公布，开盘首日跌幅必然很大并伴随着较大的成交量，如果该上市公司的前景不是很乐观，那么跌幅会更加惨烈。一个重大的利空消息可能会使公司的股价一泻千里。 　　2008年9月的三聚氰胺事件这则消息发布之后伊利股份的股价当日跳空向下，随后打开的跌顶板同时伴随的巨大的成交量，刷新了该股上市以来的成交量历史记录。可想而知，如此大的成交量，绝对不是散户投资者可以办到的，一定是机构投资者出货的原因所致。该公司的股价跌幅在短短的几天仍旧超过了50%。股票下跌过程中的成交量也远远超过之前