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国际收购大战带给中国出版业的启示 林晓芳 2007年06月15日13:44?? 近期，国际频频上演抛售收购大战。5月15日，汤姆森公司以77.5亿美元的价格将汤姆森学习出版集团高等教育资产出售给私人投资者,并斥资172.3亿美元并购路透集团；５月４日，培生公司宣布以9.5亿美元的现金从励德·爱思唯尔集团手中收购哈考特评估测试公司和哈考特国际教育出版公司；５月1日，世界传媒大亨默多克控制下的新闻集团提出50亿美元收购百年老字号道琼斯。　　透过这一系列抛售收购的硝烟，我们从中得出以下几点启示：　　1．资源整合，国际大势所趋。全球财经新闻业中，彭博资讯、路透和汤姆森公司名列三甲。汤姆森收购路透之后，将取代彭博社成为全球最大的金融新闻和数据提供商，其所占的市场份额将升至?34%，比目前居第一位的美国彭博社高出1个百分点。根据彭博社提供的一项数据，路透集团2006年收入为25.7亿英镑，其中54%来自欧洲市场，28%来自美国市场，而汤姆森公司2006年收入中，近81%来自美国市场，只有14%来自欧洲市场。对汤姆森集团来说，路透的加盟也将扭转自己在欧洲市场的劣势。　　而新闻集团收购道琼斯则是看中它的专业背景，主要是看重其以提供实时财经报道和市场评论的道琼斯通讯社和发布“地球人都知道”的道琼斯指数，以及有着全球庞大的读者群、远远高于同行的广告收入、受人尊敬的品牌和逐步递增的网络付费订户、在商业和财经领域以深度分析报道著称的《华尔街日报》等。英国《经济学家》指出，默多克在这个时间提出收购道琼斯，是为年内开播的福克斯电视台商业频道增加信息来源，以挑战其对手美国国家广播公司的CNBC财经频道。　　而培生此次收购哈考特，使培生在美国的考试出版市场中占有了支配优势，培生集团ＣＥＯ玛乔丽·斯卡迪诺说：“我们一直很看好哈考特的这些业务，此次收购将为培生带来新的知识产权、工作能力和技巧，将进一步推动培生在美国乃至全世界范围的个性化学习领域占据领先地位。”　　综观收购战，借用新闻集团总裁皮特·切尔宁的话说：“这是一个强者恒强的世界，整合是各行各业的发展趋势，媒体行业没有任何理由违背这一潮流。”　　2．资本是搅动市场最有力的指挥棒。收购大战最有力的武器是资本。新闻集团以50亿美元收购美国著名财经传媒企业道琼斯集团，每股60美元现金或现金加股票的报价，较道琼斯之前的最新股价高出了67%。汤姆森集团以高达88亿英镑(约176亿美元)?的天价收购路透，令传媒业大惊失色。而路透第二大股东ValueAct也对该收购价格表示满意。　　由于全球资本过剩，资本的逐利性、流动性正在加速度。新闻集团发布收购道琼斯消息当天，在纽约股市?(5月1日)收盘时，道琼斯股价比前日涨了47.5%。前不久，在国内证券资本市场上，上海新华传媒因解放日报集团资产的注入而得到垂青，其股价连续上涨了80%。国际资本市场的今天，就是国内资本市场的明天。与西方相比，中国传媒业的资本化、市场化才刚刚起步。相比国外巨头动辄百亿美元的资本，我国相对处于弱势。据悉，2007年1月对外资分销市场开放后，今年进入的外资独资、合资的出版发行企业不断增加，现已有40多家，资本掌控渠道，渠道反控上游，未来，国内出版业如不尽快做大做强，很难避免被国际资本收购的可能，因此应该尽快在资本的推动下，通过并购与整合做大做强，以应对国际传媒巨头的挑战。　　3．扬长避短，加快发展，时不我待。几个收购事件的背后目的，宗旨就是一个：将自己的优势产业做大做强，尽快实现利润增长。反观国内正有不少出版社在撇开自己的传统项目、特色项目、专业项目，专门在自己并不熟悉的领域内开垦。在出版领域，只有有所不为，才能有所为。出版社熟悉的某一专业领域，实际上也代表着这家社在该领域的地位和影响。中华书局前几年从开发教辅书的误区中走出来，在古籍与历史传统文化中逐步将自己的优势、长项发挥到了极致，在短短几年中实现了经济的飞跃增长。但也有不少出版社至今还没找到自己的特色、优势领域，东戳一枪，西晃一枪，没有长远的发展战略、品牌战略，无优势产品可言。即便是资本收购，也不可能许以高价。事实上，国内的资本收购已现端倪，如江西出版集团欲兼并和平出版社，深圳发行集团入注海天出版社等都反映出这一现象。　　收购之战在全球将愈演愈烈。据美国媒体透露，微软已再次要求与雅虎重开收购谈判。“大鱼吃小鱼，我相信并购风潮将会持续，大公司也会变得更为庞大。”新闻集团总裁彼得·彻宁如是说。