广州3012收购材料可行性研究报告.pptVIP

方案5.2：零价格出售4.7亿教育资产及3.2亿负债，赠送昆明商业银行5.9亿净资产给上市公司，增发后2.5亿-3亿出售英豪博大 退出方案5.2（全面重组/增发/出售） 评述 步骤1 与银行协商争取使支付每年的利息小于500万元，其余的3200万元停息挂帐 步骤2 零价格出售4.7亿教育资产及3.2亿负债给英豪学校 步骤3 友联赠送5.9亿昆明商行资产给上市公司,新重组方对上市公司进行2-3亿元的资产重组 步骤4 增发后以2.5亿-3亿出售英豪博大 英豪博大 英豪科教 天骥控股 广汉国资 29.77% 13127万已质押 7.98% 3520万已质押 4.29% 1894万股 流通股股东 58.06% 25600万股 英豪学校 100% 友联及相关机构 新重组方 赠送5.9亿资产 零价格出售资产及负债 2亿-3亿资产重组 教育资产 4.7亿/3.2亿 100% 2.5-3亿 英豪系列投资结构简图 大股东资产负债分析 公司价值评估 收购方案 退出方案 资产及债务重组方案 投资收益预测 下一步建议 目录 资产重组步骤1：将上市公司中的英豪教育发展公司中的教育资产置换出上市公司 资产重组（步骤1） 评述 出售4.7亿教育资产给相关机构及英豪学校，上市公司获得2.6亿优质资产/教育发展10%股权/减少其他应付款1.9亿 交易完成后上市公司的净资产不变1.05亿，负债减少1.9亿，总资产由原9.05亿降为7.05亿，银行负债仍为6.32亿不变 加入了2.6亿的优质资产，资产质量变好 英豪博大 英豪科教 7.05亿/1.05亿 天骥控股 广汉国资 29.77% 13127万已质押 7.98% 3520万已质押 4.29% 1894万股 流通股股东 58.06% 25600万股 英豪学校 100% 友联及相关机构 相关机构 出售资产 2.6亿优质资产 教育资产 4.7亿 对应上市公司债权1.9亿教育发展股权1800万 55% 45% 教育发展1.47亿/德诺1100万/英达尔1100万/英豪科教900万/广州英豪应收英豪科教1200万 资产重组步骤2：友联赠送3.4亿-4.4亿资产给上市公司，恢复面值1元/股，准备按重大资产重组增发1亿新股 资产重组（步骤2） 评述 英豪博大 英豪科教 10.45亿/4.4亿 天骥控股 广汉国资 29.77% 13127万已质押 7.98% 3520万已质押 4.29% 1894万股 流通股股东 58.06% 25600万股 英豪学校 100% 友联及相关机构 相关机构 赠送3.4亿-4.4亿资产 教育资产 4.7亿 55% 45% 视2003年报对坏帐计提情况赠送3.4亿-4.4亿资产给上市公司以恢复面值 交易完成后上市公司的净资产4.4亿，每股净资产1元，总资产增至10.45亿，银行负债仍为6.32亿不变 交易全部完成后上市公司共拥有6亿-7亿（2.6+3.4/4.4）的优质资产，资产质量好，同时满足增发的条件 债务重组的基本目标是03、04年停息挂帐，争取利息减免并尽最大努力申请本金打折 债务重组 评述 四川地区 贷款共计1.3亿 全部按央行规定的最低贷款利率执行,同时03年、04年的利息挂帐处理 广东地区 贷款共计5亿 其中大股东股份质押的贷款的9000万元应支付正常的利息 其余的4.1亿贷款争取停息挂帐处理 银行借款总计：6.32亿 每年利息总计：3700万元 目标1： 03年、04年停息挂帐（每年只需要支付利息500-1000万元） 银行贷款6.32亿中的9200万元（利息约500万元/年）是大股东11654万股股份质押方式获得，为保证该等股份不被拍卖，估计需要偿还正常利息 目标2： 03年、04年停息挂帐的基础上，争取部分的利息可以减免 目标3： 在目标1、目标2的基础上，尽最大努力申请本金打折 英豪系列投资结构简图 大股东资产负债分析 公司价值评估 收购方案 退出方案 资产及债务重组方案 投资收益预测 下一步建议 目录 按退出方案1，持有大股东公司的股份6个月，投资净现值1600万 评述 折现率取15% 以3000万的价格出售大股东公司以及全套资产债务重组整合方案，同时担任新股东方的重组整合顾问 若以5000万的价格出售投资净现值为3465万元 投资净现值分析 投资成本 管理费用 出售股份 净现值 按退出方案2，不出售股份，1年内投资净现值为560万 评述 折现率取15% 12个月内逐步出售相对较为优质及易变现的资产（存货及德阳商行）收益约2000万元(现值17400) 投资净现值分析 投资成本 管理费用 出售资产 净现值 按退出方案3，相当于2.6亿资产置换2.