航空公司财务风险预警与防范研究.doc

民航第十期中青年财会干部研修班 专题研究报告 报告题目：航空公司财务风险预警与防范研究 作 者 姓 名：杨珊、郭杰、王慧、土旦尼玛、任绍峰、谭良军 指导教师姓名：付祥 报告提交日期： 2007 年 06 月 20 日 中共民航总局委员会党校 目录 【摘要】 5 前言 6 一、企业财务风险概述 6 （一）什么是风险 6 (二)什么是财务风险 6 (三)企业财务风险的成因 7 1、过度负债经营 7 2、现金流量短缺 7 3、经营不善 7 4、资本结构不合理 7 5、外部环境变化 7 6、决策失误 8 二、我国航空公司面临的财务风险 8 （一）政策风险分析 8 （二）利率风险分析 8 （三）汇率风险分析 9 （四）筹资风险分析 9 （五）经营风险分析 10 1、行业总体规模偏小 10 2、经营成本高 11 3、运输市场竞争激烈 11 4、易受突发性事件影响 11 （六）公司治理和内部控制风险分析 11 （七）投资风险分析 11 三、风险预警的理论和方法 12 (一)风险预警的必要性 12 １、风险具有隐蔽性 12 ２、风险具有复杂性 12 ３、风险具有双重性 12 ４、风险具有动态性 12 ５、风险还具有扩散性 12 (二)财务风险预警的研究状况 13 1、国外财务风险预警研究 13 (1)单变模式 13 (2)多变模式 13 (3)多位区分模型 14 2、国内财务风险预警的研究 15 (1)判别分析模型 16 (2)逻辑回归预测模型 17 (3)综合指数预警模型 18 (4)神经网络预测模型 18 (5)模糊数学模型 18 3、国内外财务风险预警研究的局限性 19 (三)国资委确定风险管理预警的方法 20 1、风险坐标图法 20 2、蒙特卡罗方法 24 3、关键风险指标管理 25 4、压力测试 26 (四)利用财务指标对财务风险的预警 26 1、短期内财务风险预警 26 2、长期内财务风险预警 27 四、国内航空公司财务风险预警指标的探析 27 （一）现金流预警指标 27 1、主营业务现金比率 27 2、经营活动现金流量增长率量 27 3、现金流量比率 28 （二）偿债能力预警指标 28 1、流动比率 28 2、资产负债率 29 3、现金比率 29 4、现金债务总额比率 29 5、现金流动负债比率 29 6、债务本金偿付比率 29 7、负债结构比率 30 （三）盈利能力预警指标 30 1、总资产报酬率 30 2、总资产报酬增长率 31 3、成本费用利润率 31 4、主营业务利润率 31 5、主营业务收入息税前利润率 31 6、主营业务收入增长率 31 7、营业成本费用利润率 31 8、全部成本费用利润率 31 (四)资产管理能力预警指标 32 1、应收账款周转率 32 2、固定资产周转率 32 五、财务风险防范策略 33 （一）财务风险回避（risk avoidance）策略 33 （二）财务风险预防（risk reduction）策略 33 （三）财务风险转移(risk sharing)策略 34 （四）财务风险接受(risk acceptance)策略 35 六、航空公司财务风险防范 35 （一）设立风险管理机构 35 （二）强化企业内部控制 36 1、建立良好的控制环境 36 2、加强内部牵制制度 36 3、加强财务内部控制 37 4、加强内部审计 37 （三）经营风险的防范 37 （四）对筹资风险的防范 38 （五）投资风险的防范 39 （六）利率风险的防范 41 （七）汇率风险的防范 41 （八）财务危机应对 42 结论 42 [参考文献] 43 附件 44 航空公司财务风险预警与防范研究 【摘要】 财务风险是现代企业财务管理理论的核心内容，也是企业生存和发展所面对的重要课题。本文分析了航空公司财务风险的特点、形成原因，对如何预警、控制、防范航空公司财务风险进行了探讨，并提出一些应对措施。 本文的组织结构大体分为三个层次：首先从风险和财务风险的定义和成因入手，分析我国航空公司面临哪些财务风险；其次探讨如何对财务风险进行预警，其中，先讨论了一般企业的风险预警方法，再在此基础上讨论航空公司的风险预警方法；最后讨论了对财务风险如何进行防范，这里也同样先论述一般企业的风险防范方法，再讨论航空公司的风险防范方法。 在风险预警的讨论中，本文对国内外的研究先进行了概述，再介绍了国资委确定的风险预警方法和利用财务指标预警方法，并以我国某上市航空公司为例，着重对如何用财务指标进行预警做了探析。 在风险防范的讨论中，本文对coso确定的风险防范策略进行了介绍，再对航空公司在生产经营过程中面临的经营、筹资、汇率、利