第五章货币的时间价值.ppt

货币的时间价值;关键概念和技巧;本章引言;1626年，Minuit以大约24$的货物和一些小东西买下整个曼哈顿岛。很便宜?假定当初印第安人把这些东西都卖掉，并将24$投资于年利率10%的项目上，值多少？ 超过128,656万亿$ 货币时间价值(time value of money):1$在今天的价值(PV)> 1$在未来某个时点的价值(FV)。;一、单利与复利;二、复利与终值;例;终值: 一般公式;终值 – 例;终值 – 例;终值用作通用增长公式;快速测验 – 第一部分;三、现值与复利;现值 – 以投资一期为例;现值 ——例;现值 – 例;现值 – 重要关系 I;现值 – 重要关系 II;快速测验 – 第二部分;基本现值等式 – 复习;求贴现率;贴现率 – 例1;贴现率 ——例 2;72法则;贴现率 – 例3;快速测验 – 第三部分;求投资期数;投资期数 – 例 1;投资期数 – 例 2;投资期数 – 例2的求解;1.符号 PV=现值，未来现金流量在今天的价值. FV=终值，现金流量在未来的价值. r=利率，报酬率，或者是每期的贴现率——通常地，但不完全是，一年。 t=期数——通常地，但不完全是，年数. C=现金数目. 2.以r为利率，投资期数为t时的现金流量C的终值： FV = C *(1 + r)t 表达式(1 + r)t被称为利率终值系数 3.在r的利率下，t期后收到的现金流量C的现值： PV = C / (1 + r)t 表达式1 / (1 + r)t被称为利率现值系数 4.基本现值等式给出了现值和终值之间的关系： PV = FV / (1 + r)t