英策咨询：酿酒行业下半年业绩仍值得期待.pdfVIP

上市公司：康耐特 （300061） 所属行业：其他制造 2012-05-04 英策咨询：酿酒行业下半年业绩仍值得期待 今年上半年，酿酒行业业绩分化明显，白酒类上市公司净利润依然延续高 增长态势，从已公布年报公司业绩来看，增长速度都在 40%以上。但春节后茅台 加大供应量并持续下调销售价格，导致其他高端白酒价格亦跟随下调；以及今 年一线品牌白酒市场需求出现快速下降，可能导致白酒类上市公司盈利遭受挤 压。 上市白酒行业企业中报增长情况 单位：千元 净利润 净利润 证券代码 证券简称 同比增长 2011中报 2012中报 000568 泸州老窖 1,410,204 2,008,725 42% 000799 酒 鬼 酒 60,858 261,215 329% 600519 贵州茅台 4,907,177 6,995,722 43% 600702 沱牌舍得 59,610 185,947 212% 数据来源：Wind资讯 今年上半年以来，全国白酒行业 1-6 月份累计产量 535.20 万千升，同比增 长 17.20%，增速呈现下降态势。预计下半年中秋旺季价格反弹时间和幅度有限， 白酒类上市公司 2012 年度业绩增长的不确定性加大。 1 啤酒行业受成本上升、竞争加剧、费用投放增加等因素影响，今年全行业 整体盈利能力欠佳。从公布的中报来看，啤酒类上市公司业绩增幅总体下降， 其中部分出现负增长。未来随着行业集中度的不断提升，受益于垄断优势及吨 酒价格提升，龙头企业规模效应将进一步凸显。 上市啤酒行业企业中报增长情况 单位：千元 净利润 净利润 证券代码 证券简称 同比增长 2011中报 2012中报 000729 燕京啤酒 439,162 451,000 3% 000929 兰州黄河 13,790 11,330 -18% 600132 重庆啤酒 95,154 106,215 12% 600573 惠泉啤酒