新三板挂牌优势、风险与流程教案分析.pptVIP

第一部分：引言 第一部分 新三板挂牌的作用、意义和风险 1.为价值投资提供平台 2.通过监管降低股权投资风险 3.成为私募股权基金退出的新方式 一、对投资者的作用和意义 二、对企业的作用和意义 公司 方面 流通 套现 零成 本低 定向 增资 吸引 人才 财富 效应 增加 授信 广告 效应 治理 规范 1、通过定向增资筹集资金增强融资效率 截至2012年6月25日，中关村代办股份报价转让试点挂牌企业已有24家企业完成或启动了30次定向增资，融资额14.37亿元，平均市盈率22倍，最高达到84倍。 说明报价转让系统能有效地提高企业的融资效率。 2、能够提高公司治理和规范运作水平 经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高。 为公司未来在主板、创业板上市打下良好的公司治理和内部控制基础。 案例：紫光华宇（430008） 紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度。 2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPO，目前已成功过会。 3、财富效应 财富效应 企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应。 案例： 以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影。 个人财富的传奇 金和软件栾润峰： 2000年他拿出60万创办了金和软件。2007年挂牌时利润才400万，目前持有近500万股，持股比例在93％左右，按目前15元一股计算，快成了亿万大亨！十年不到财富市值翻了１0０多倍！ 如果金和不挂牌，按私募6-8陪的市盈率估值最多才3200万！而九恒星已迈进了十亿大亨的行列了！ 　　　 4、转板机制-IPO 挂牌公司 转板历程 转板后股票代码 佳讯飞鸿 2011.05.05创业板上市 300213 紫光华宇 2011.10.26创业板上市 300271 世纪瑞尔 2010.12.22创业板上市 300150 北陆药业 2009.10.30创业板上市 300016 久其软件 2009.08.11中小板上市 002279 博晖创新 2012.5.15创业板上市 300318 5、品牌效应和广告宣传 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值。 关键词 九恒星（430051） 中机非晶（430041） 紫光华宇（430008） 世纪东方（430043） 搜索结果 2,450,000条 2,440,000条 4,190,000条 42,800,000条 6、股份能够在资本市场流通、套现 战略投资者、 VC、PE等 原始股东 公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现。 案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果。 股权转让 7、挂牌快、时间短 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金 案例：九恒星（430051）挂牌进程（共94天） 2008.11.3 券商进场尽职调查 完成券商内核、表决 2008.12.19 2008.12.25 2008.12.30 2009.2.5 完成现场尽职调查 向协会报送备案文件 协会确认、备案 8、成本、费用 费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用，甚至还有盈余（以苏州工业园区为例） 政策依据：《苏州工业园区新三板试点的工作指引》 第三章新三板政策兑现流程 第六条 新三板试点企业享受200万奖励，分企业改制结束、上报新三板申请材料和挂牌交易三阶段，按50万、50万、100万的比例分步兑现。企业IPO转板成功，地方财政再给予300万奖励。 9、挂牌公司更容易获得银行贷款 企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持 案例： 北京时代——银行短期借款余额 2008年底 同期公司净资产1.56亿元