金融衍生工具-实验指导书-2015-2016-1.doc

《金融衍生工具 》实验指导书 电子科技大学经济与管理学院 教师姓名 夏晖 2015年12月 第一部分 实验教学概述 本课程实验总体介绍 1、实验教学要求： 本实验是《金融衍生工具》课程的实验课程，其目的是要求学生通过完成本实验，达到熟悉金融市场、理解和熟练掌握《金融衍生工具》中的期权定价原理和各种数值定价方法，培养学生编程独立解决问题的能力，为今后从事金融数量分析工作奠定基础。 2、实验内容简介： 本实验课程由3个实验项目组成： 期权定价的蒙特卡罗模拟和有限差分方法为设计性实验 风险价值VaR的计算为设计性实验 资产组合保险John C. Hull. Options, Futures and Other Derivatives. 4th Edition, Prentice-Hall, 2000; 清华大学出版社, 影印版, 2002Keith Cuthbertson, Dirk Nitzsche. Financial Engineering – Derivatives and Risk Management. John Wiley Sons, Ltd, 2001. 中译本：张陶伟, 彭永江译. 金融衍生工具——衍生品与风险管理. 中国人民大学出版社, 2004. 或 对无股息股票，可令，r为无风险利率，，根据以下步骤进行模拟计算。 Simulate 1 path for the stock price in a risk neutral world Calculate the payoff from the stock option Repeat steps 1 and 2 many times to get many sample payoff Calculate mean payoff Discount mean payoff at risk free rate to get an estimate of the value of the option 有限差分方法： 根据B—S偏微分方程： 内含有限差分法 令，上式为： 外推有限差分方法： 令，有 三、实验操作步骤 （1）蒙特卡罗模拟：考虑标的物资产为某股票的欧式亚式期权，股票当前的价格为50，波动率为40%，无风险利率为5%，期权到期期限为1年，期权发行到现在已经3个月了，剩余期限还有9个月，且期权发行到现在为止股票的平均价格为55。求该期权的价格。股票平均价格由每天收盘价的平均值来计算。 用蒙特卡罗方法生成股价样本路径。程序如下： function s=my_monto_carlo_path(s0,sigma,T,r,N_T,N_path) deltaT=T/N_T; s=zeros(N_path,N_T+1); s(:,1)=s0; eta=randn(N_path,N_T); for i=2:N_T+1 s(:,i)=s(:,i-1).*exp((r-0.5*sigma^2)*deltaT+sigma*sqrt(deltaT)*eta(:,i-1)); end ：主程序如下 s=my_monto_carlo_path(50,0.4,3/4,0.05,round(250*3/4),200); h=figure; set(h,color,w) plot(s) 计算结果如下： 求解以上亚式期权的价格： function price=my_asian_option_mc(ASt,r,sigma,t,T,K,St,N_T,N_path) s=my_monto_carlo_path(St,sigma,T-t,r,N_T,N_path); AST=t/T*ASt+(T-t)/T*mean(s,2); f_T=max(AST-K,0); price=mean(f_T)*exp(-r*(T-t)); end 在MATLAB命令窗口输入： price=my_asian_option_mc(55,0.05,0.4,0.25,1,50,50,round(250*3/4),1e5) 得到期权的价格为： price = 3.8897 欧式回望看涨期权在到期日的现金流为max(ST-Smin,0)，而欧式回望看跌期权在到期日的现金流为max(Smax-ST,0)。 实验作业：考虑标的物资产为某股票的欧式回望期权，股票当前的价格为50，波动率为40%，无风险利率为5%，期权到期期限为1年，期权发行到现在已经3个月了，剩余期限还有9个月，且期权发行到现在为止股票的最低价格为45，最高价格为55。分别求欧式回望看涨和看跌期权的价格。尝试使用对偶变量技术和控制变量技术来减小期权价格的标准误差。 （2）采用显式（外推）有限