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钨市底谷在那里 赣州海盛钨钼集团有限公司 首席顾问 祝修盛 2015年10月22日 北京 钨市底谷在那里 2015年10月已过了22天了，国内钨市场依然看不到底谷 国内钨企业，无论是钨矿山、钨冶炼企业或钨的深加工企业，无一不感受到沉重的经营压力 从2003年开始一直受益于钨精矿价格上升的钨矿山企业，2015年也已全面陷入亏损 2015年上半年据钨协资料，统计的35家独立核算的钨矿山，27个亏损，亏损面为77.1%，亏损总额21864万元，每家平均亏损810万元 盈利的8家矿山企业中，利润下降的有6家，盈利总额12702万元中，洛钼一家就占了7182万元，但同比下降了61%。 亏损转盈利的只有两家，盈利合计只有87万元。 钨市底谷在那里 钨市底谷在那里 从上表看出，2015年上半年2、3月份钨精矿月均价格还有所上升，分别上升0.15、0.3万元 4、5、6月均价格重新开始下滑，但与元月月均价格相比，也仅下滑0.02、0.17和0.39万元 已经造成上半年钨矿山如此大面积的效益下降 7月份开始，下滑速度加快，7、8、9三个月的月均价格分别下滑1.12、1.44和1.87万元 可想，三季度后的钨矿山面临的效益更加困难！亏损更加严重 同样，独立核算的钨冶炼企业也面临历史上最艰难的时期 钨市底谷在那里 12家APT冶炼企业中7家亏损，亏损面为58.3% 亏损额达15958万元，户平亏损2280万元，较亏损矿山户平的810万元高2.8倍！ 盈利的5家企业中3家盈利下降，5家盈利合计2319万元，户平盈利仅为464万元， APT市场价格下滑速度较钨精矿大得多： 同样道理，APT冶炼企业三季度效益下滑程度远大于上半年 因此，三季度APT的亏损程度将远大于上半年! 钨市底谷在那里 钨市底谷在那里 钨市底谷在那里 根据上市公司业绩预报 厦门钨业1-9月预计亏损6000-7000万元，上年同期盈利21210.05万元，同比-133%～-128.29%，而上半年尚盈利1.28亿元，三季度本季至少亏损1.88亿元 章源钨业1-9月预计亏损7817.41万元-9621.43万元，上年同期盈利6013.39，同比-260%～-230%，上半年亏损2830.17万元，三季度至少增亏4987.24万元 中钨高新1-9月亏损1.7-1.8亿元，上年同期亏损1.3851.32亿元，同比-29.95%～-22.73%，上半年亏损1.33亿元，三季度至少增亏0.37亿元 中钨高新没有钨矿山和钨冶炼产业，因此，三季度业绩稍好于厦门钨业和章源钨业。 钨市底谷在那里 行业内都在考虑同一个问题：钨市底谷在那里？ 本人试着分析一下，供大家参考，分以下几个专题： 一、这一轮钨市场下滑的过程 二、继续下滑的2015年钨市场 三、钨市场的底谷在那里 一、这一轮钨市场下滑的过程 1-1、本轮钨市场下滑的开始 我国经济从2003年开始，连续五年实现两位数的高速增长 2008年受欧美金融危机影响，增长势头减缓，GDP从2007年的14.2%减缓到2008年的9.6% 为保持经济继续高速增长，政府采取了一系列刺激政策 2010年GDP增长率重新回到两位数的10.6% 2011年，国内钨市场享受4万亿经济刺激政策的最后红利,钨需求达到历史最大 2009年国内钨金属量消费3.33万吨，2010年达到3.94万吨 2011年更是增长到4.09万吨！ 一、这一轮钨市场下滑的过程 2009年世界经济跌入低谷，GDP萎缩2.25% 其中美国-3.53、欧元区-4.07、日本-5.53 2010年，世界经济全面复苏，2010-2011年为近年世界经济发展最好的阶段 2010年世界经济增长4.34% 其中美国3.02、欧元区1.9、日本4.44 带动2010-2011年间我国钨品出口达到近年最好状况 2010年出口2.61万吨、2011年出口2.75万吨 2011年加上深加工钨产品，出口钨品折金属量达到3.87万吨，远高于2009年的2.45万吨和2010年的3.67万吨 一、这一轮钨市场下滑的过程 但世界经济增长势头在2011年明显放缓。 世界经济增长率从2010年的4.34%降到2011年的2.73% 政治僵局、消费者和投资者信心不足、居高不下的失业率、低迷的房地产市场，波及仍然脆弱的银行业，这些因素之间的恶性循环，使得美国经济陷入低增长。 2011年经济增长率从上年的3.04%降到1.7% 主权债务危机的漫延，使欧洲经济开始出现倒退，以至欧元区经济经历了2012-2013两年的连续萎缩（-0.6、-0.4） 日本经济受欧美经济衰退影响，加上2010年由地震引起海啸，继而引起核泄漏灾害影响 2011年日本经济出现萎缩，增长率为-0.7% 一、这一轮钨市场下滑的过程 我国经济在享受4万亿红利后，从20