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第五章 国际金融市场 第五节 国际金融市场概述 第六节 国际金融市场的构成 第七节 离岸金融市场 第五节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的定义 1.简单的定义 ——在国际范围内进行货币资金交易活动的场所。 2.与国内金融市场的联系与区别 3.国际金融市场的作用 二、国际金融市场的产生和形成 　 1.国际金融市场的产生 国际金融市场是随着世界市场的形成和各国经济交往的不断扩大而产生和发展起来的。 三、国际金融市场的发展 1.国际金融市场产生的两种模式 （1）自然渐进式； （2）政策推进式。 四、现阶段国际金融市场的特点 第六节 国际金融市场的构成 一、国际金融市场的类型和结构 二、国际外汇市场 三、国际货币市场 四、国际资本市场 一、国际金融市场的类型和结构 外汇市场 黄金市场 国际信贷市场 国际债券市场 国际股票市场 国际衍生金融工具市场 国际资本市场(中长期资金市场) 伦敦市场 纽约市场 东京市场 巴黎市场 法兰克福市场 …… 在岸金融市场(居民与非居民) 根据交易的场所 二、国际外汇市场 1.概念 ——集中进行外汇交易活动的场所或通过电讯方式进行外汇交易的组织系统。 参加者构成 类型 现汇交易(即期外汇交易) 期汇交易(远期外汇交易) 现汇交易 概念：外汇买卖双方成交后，必须在两个营业日内办理货币收付交割的一种外汇交易。 期汇交易 概念：外汇买卖成交后，在未来某个约定日期按约定的远期汇率办理货币收付交割的一种外汇交易。 2.汇率 ——一国货币与另一国货币交换的比率。 名义汇率 概念：在外汇市场上外汇交易的现实汇率。 实际汇率 概念：对名义汇率按物价指数进行技术调整后的汇率。实际汇率剔除了通货膨胀因素对汇率变动的影响，比较真实地反映了汇率变动对一国国际竞争力的影响。 3.汇率的决定 汇率的决定基础是两国货币本身具有或代表的价值量，其对比构成了货币的真实汇率。 4.汇率的影响 汇率对世界经济具有重大而复杂的影响。 三、国际货币市场 1.国际货币市场的功能及特征 2.国际货币市场的分类 四、国际资本市场 概念：借贷或投资期限在一年以上的国际中长期资金市场，主要满足各国对中长期建设资金的需求。 国际中长期信贷市场 概念：向客户提供一年以上中长期信贷资金的市场。 国际银行贷款的特点： 国际债券市场 国际债券：一国政府或居民为筹措外币资金而向非居民发行的债券。 外国债券的特点： 国际债券市场 欧洲债券的特点： 国际股票市场 概念：国际金融市场上发行和交易股票的市场。 第七节 离岸金融市场 一、离岸金融市场概述 二、离岸金融市场的产生与发展 三、离岸金融市场的业务与资金供求 四、离岸金融市场的作用 一、离岸金融市场概述 1.概念 ——经营非居民融资业务的市场，即外国投资者和外国筹资者之间的资金借贷业务所形成的金融市场。 2.特点 3.类型 二、离岸金融市场的产生与发展 1.欧洲货币市场的产生 2.欧洲货币市场的发展 3.欧洲货币市场的扩散 三、离岸金融市场的主要业务和资金供求 1.离岸金融市场的主要业务 2.离岸金融市场的资金供求 四、离岸金融市场的作用 1.对推动国际贸易和世界经济的作用 2.对市场所在国的利弊影响 2.对市场所在国的利弊影响 3.美国对离岸金融市场(IBFs)的管制措施 4.我国对发展离岸金融市场的探讨 价格水平效应 收入分配效应 贸易条件效应 影响 途径 影响 方面 国际收支效应 国内经济效应 国际关系效应 ? 为暂时闲置的国际短期借贷资金提供出路 便利短期资金在国际间的调拨转移和结算 提供短期资金资助各种国际经济交易 功能 特征 借款期限短、金额大、成本低且风险小 银行同业间的拆放市场占主导地位 市场资金周转量大，周转速度快 市场对参加者的资信要求较高 短期信贷在提供时不限定用途 ? 国际银行同业拆放市场 国际银行短期借贷市场 银行短期信贷市场 短期证券市场 国库券 商业票据 银行承兑票据 大额可转让定期存单 …… 贴现市场 对未到期票据按贴现方式予以融资的市场 ? 国际中长期信贷市场 国际债券市场 国际股票市场 市场构成 ? 政府贷款、国际金融机构贷款和国际商业贷款 固定利率贷款和浮动利率贷款 定期贷款和转期循环贷款 独家银行贷款和银团贷款 类型 ? 资金使用自由，用途不受贷款银行限制； 资金供给充足，借取方便； 每笔贷款金额较大，借款手续方便； 利率随行就市，波动较大，利率水平较高。 国际中长期信贷市场 ? ? 外国债券: 发行人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的债券。 欧洲