《国际金融理论与实务(修订版)》第三章汇率制度理论.pptxVIP

第 三 章汇率制度理论;一、汇率制度的含义;二、汇率制度的种类;(二) 货币局安排 ; 货币局安排是一种特殊的固定汇率制，它有一些独有的特点：第一，它对汇率水平作了严格的法律规定。这一法律规定是公开的，因此政府想改变汇率水平是极为艰难的，其改变必将损害货币局制的可信性；第二，它对储备货币的创造来源也作了严格的法律限制，货币局只有在拥有外国货币作为后备时才可以发行货币，这一规则也可称为“后备规则”(Backing Rule)；第三，它对货币局为财政赤字提供融资作了严格的限制。 (三) 其他传统的固定钉住安排 其他传统的固定钉住安排(Other Conventional Fixed Peg Arrangements)是指一国将本国货币按照固定汇率钉住另一货币或一篮子货币，汇率可以围绕中心汇率上下不超过1％波动。在这种制度下，货币当局通过干预、限制货币政策的灵活性来维持固定汇率水平，但是货币政策的灵活性仍然很大，传统的中央银行功能可以在一定程度上实现，货币当局可以调整汇率水平，尽管实际上很少进行这种调整。; (四) 钉住水平汇率带安排 钉住水平汇率带安排(Pegged Exchange Rates within Horizontal Bands)是指汇率被保持在官方承诺的汇率带内波动，其波幅为中心汇率上下各1％。钉住水平汇率带安排通常是经过一系列间歇性的小幅贬