广义信贷国内生产总值的国际比较.PDFVIP

广义信贷/国内生产总值的国际比较 摘要：本文利用国际清算银行的数据，对广义信贷/国内生产 总值及其与长期趋势值的偏离度 （credit-to-GDP gap,简称 credit gap,又译“信贷扩张差额”）进行了国际比较。中国非 金融私人部门目前的相对债务水平并不显著高于其他国家，但 近几年的快速增长使其大幅偏离长期趋势，和其他国家发生债 务危机前的情形类似。 信贷急速扩张、非金融私人部门的债务水平快速上升是中 国金融体系目前面临的主要风险之一。债务问题也是市场各方 近期屡屡唱空中国经济的重要原因。国际清算银行的研究表明， 广义信贷/国内生产总值快速增长意味着系统性风险的积聚， 会增加发生债务危机、金融危机的可能性。本文利用国际清算 银行的数据，对广义信贷/国内生产总值及其与长期趋势值的 偏离度进行了国际比较。我们发现，中国非金融私人部门的相 对债务水平并不显著高于其他国家，但近几年的快速增长导致 其大幅偏离长期趋势值，应高度关注。 一、数据 1 各国的广义信贷数据从国际清算银行数据库获取。广义信 1 /statistics/credtopriv.htm