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专利尽职调查 朱屏、倪旭冬 美国盛智律师事务所 并购中的知识产权问题 获取知识产权（IP）的重要意义 交易类型 每项交易的必要步骤 问题领域 政府因素 并购的益处 通过并购来促进中国经济的增长，就业率的上升及工资水平的提高。 并购中知识产权的重要意义 中国企业习惯于改进现有技术，并利用当地市场的高准入门槛和低成本生产。 缺乏自主知识产权、依靠低成本生产的弊端已经越来越明显 并购中知识产权的重要意义 随着知识产权法的健全，中国企业可能需要支付高达25%的许可费，这一比例足以使中国企业无力参与市场竞争。 并购中知识产权的重要意义 例如，据独立专家估计，中国电信产业会在未来几年中因向国外专利权人支付75亿美元的使用费而崩溃。 并购中知识产权的重要意义 中国企业必须购买技术来保持市场竞争的优势地位。 并购中知识产权的重要意义 企业应对下列情况作出决策： 向哪里投入技术研发经费？ 该交换来什么知识产权？ 向其他权利人获取何种许可？ 并购中知识产权的重要意义 知识产权（IP）已在大部分交易中占据了举足轻重的地位，并对交易的价值具有决定意义。 交易类型 股权收购协议/兼并—控制权转移的担忧 资产买卖协议—转让条款的担忧 租赁交易（证券化，贷款）-资产承租人占有，则存在出租人违约使用或出售该资产而产生的确保对财产的控制权及转让权的担忧。 每项交易的必要步骤 尽职调查-确定转让知识产权资产的性质、有效性及价值。 起草协议条款-获得针对交易资产充足的陈述与保证，并在协议中针对尽职调查所发现的问题定制陈述与承诺。 交易后的申报要求-完善新的所有权。 第一步：尽职调查 尽职调查的目的 确定是否继续交易 获取并核实作为目标公司估价依据的信息 确认某些保证、承诺及损害赔偿条款的必要性及出售方提供上述条件的能力 降低成交后可能出现的有害意外的风险几率，例如遭遇诉讼或无法推广新产品 识别知识产权财产的尽职调查 知识产权财产类型 专利 商标 著作权 商业秘密 布图设计 相关财产 信息技术（IT） 识别知识产权财产的尽职调查 知识产权/信息技术审计 登记及未登记财产 许可 公共检索 相关国家 识别知识产权/信息技术的减损的尽职调查 减损的类型 所有权/留置权 对外许可 获得许可 控制权变更 可转让性 再授权 维护费用 对发明人/作者的义务 识别知识财产/信息技术的减损的尽职调查 减损的类型（续） 诉讼 行政措施 侵犯第三方知识产权 第三方侵犯目标公司的知识财产 识别知识财产/信息技术的减损的尽职调查 减损的类型（续） 其他协议 雇佣协议 咨询协议 销售及供货协议 合资协议 营销协议 特许协议 信息技术协议 尽职调查知识财产估价 知识产权估价的原则是确定与所有权有关的未来收益。 知识产权估价 评估知识产权的范围 评估知识产权可能被判无效或不能实施的风险 基于知识产权的范围，评估其与的产品相关度 综上，运用财务分析得出账面价值 知识产权估价 在各类知识产权中，由于技术发展迅速，对复杂的专利进行估价尤为困难。 专利地图 创建专利地图对专利评估而言是极为有效的前置步骤。 专利地图 专利地图即描述一组专利之间关系的数据图表 创建专利地图的目的 创建专利地图的基本目的，就是为协助确定一项专利或专利组合对于一项产品或业务的范围、有效性、相关度及价值的而提供信息。 技术分布细节 建立相关专利地图数据的方法 前瞻性查验目标专利 回顾性的查验目标专利 审查相同或相似技术类别的专利 整理同一发明人的专利 关注相关技术行业大企业持有的专利 向业内专家咨询 数据操作 根据所收集的数据，专利律师总结出核心专利及这些专利之间的关系，并尽可能对数据进行分析并制作图表。 收集专利地图数据的其他方法 包括Ocean Tomo在内的多家公司已经开发出根据某种规律对整个专利局专利记录进行检索以确定相关专利的系统。 利用专利地图 地图上标明的专利现在可以被应用在如：有效性的评估、牵制性专利的存在、以及各种专利设计规避等 知识产权估价方式 按成本估价 按市场估价 按收益估价 按成本评估知识产权 替换成本=获取一项合适的替代性知识产权的成本。 按成本估价 优势 便于计算 劣势 成本与价值不等 按市场评估知识财产 以不相关企业间的可比正常交易为基础估价 劣势：可比交易并不常见 按市场估价的要求 一个活跃的市场 足够多数量的可比交易 公开的价格信息 非关联交易 按收益估价 在预期收益的基础上估价 现金流量贴现-有形资产的现有价值应根据正确的贴现率来计算 按收益估价 收益参数 未来资金流 资金流的有效期 资金流的风险 未来资金流 常规方式 额外定价方法 成本节约法 不支付许可费法 尽职调查-特别注意 某一特定的知识产权项