第六讲 项目担保.ppt

第六章 项目担保 一、债权担保 二、项目担保人 三、项目担保的范围 四、项目担保的类型 五、项目融资中的三种主要担保形式 ——项目完工担保 ——资金缺额担保 ——以“无论提货与否均需付款”协议和“提 货与付款”协议为基础的项目担保 一、债权担保 项目融资信用保证结构的核心是债权担保。债权担保分为物的担保和人的担保两种基本形式。 物的担保 在项目融资中，贷款银行以物的担保形式，把项目的资产作为一个单独完整的整体与借款人的其他资产清楚的分割开来。 抵押（Mortgage） 把资产的所有权转移于债权人，但该项资产的所有权应在债务人履行其义务后重新转移于债务人。 担保（Charge） 不需要资产和权益占有的转移或者所有权的转移，而是债权人和债务人之间的一项协议。债权人有权使用该项担保条件下资产的收入来清偿债务人对其的责任。 —固定担保（Fixed charge） —浮动担保（Floating charge） 人的担保 人的担保在项目融资结构中的基本表现形式是项目担保（Project Guarantee）。项目担保是一种以法律协议形式做出的承诺，是在贷款银行认为项目自身物的担保不够充分的时候而要求项目投资者提供的一种人的担保。 第一种：担保义务附属和依存在债务人和债权人合约之上，在被担保人（主债务人）不履行其对债权人（担保受益人）所承担义务的情况下，必须承担起被担保人的合约义务。 第二种（即期担保）：在担保受益人要求之下立即支付给担保受益人规定数量的资金，而不管债务人是否真正违约，即期担保相对独立于债权人与债务人之间的合约。 二、项目担保人 项目投资者 直接担保 非直接的或以预防不可预见风险因素的形式出现 与项目有利益关系的第三方 政府机构 与项目开发有直接利益关系的商业机构 —工程公司 —项目设备或主要原材料的供应商 —项目产品（设施）的用户 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 商业担保人 担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务 为了防止项目意外事件的发生（一般为保险公司提供的项目保险，项目保险在性质上等同于其他类型的担保。） 担保项目投资者在项目中或项目融资中所必须承担的义务 担保人一般为商业银行、投资公司和一些专业化的金融机构。 作用 1、担保一个资金不足或者资产不足的项目公司对其贷款所承担的义务。 2、担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务。 3、在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用。 在担保提供人和担保受益人之间起到一种中介作用 三、项目担保的范围 商业风险（核心风险或可控制风险） 政治风险 不可预见风险（或有风险） 商业风险 项目完工风险 项目投资者 工程公司或技术设备公司 生产成本控制风险 与主要原材料、能源的供应厂商签订长期供应协议 产品市场安排风险 无论提货与否均需付款协议 政治风险 项目所在国的政府或者中央银行 世界银行 地区开发性银行 工业国家的出口信贷 海外投资机构 商业政治风险保险（商业担保公司） 资产风险：由于剥夺、国有化、暴乱、内战、恐怖活动以及限制资金转移国外等政治原因造成的资产损失。 合约风险：由于政治原因引起的禁运、毁约、拒绝履行合同或者合同担保等事件而造成的被保险人的合约损失。 具有很严格的规定和金额限制，保险期限相对较短（36个月以内）。 四、项目担保的类型 直接担保 间接担保 或有担保 意向性担保 直接担保 在金额上加以限制的直接担保 —资金缺额担保（Deficiency Guarantee） —第一损失担保（First-Loss Guarantee） 在时间上加以限制的直接担保 —完工担保 间接担保（非直接担保）Indirect Guarantee 无论提货与否均需付款合同 无论使用服务与否均需付款合同 政府特许权协议 间接担保被认为是一种正常的公平的商业交易，因此不作为担保人的一种直接债务责任列入公司的资产负债表。 或有担保（Contigent Guarantee） 针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可预测因素所造成项目损失的风险所提供的担保。 地震、火灾、海啸、洪水...... 政治风险 经济政策风险 —税收政策 —优惠政策 意向性担保（Implied Guarantee） 不是一种真正的担保，不具有法律上的约束力，仅仅表现出担保人有可能对项目提供一定支持的意愿。 支持信（Letter of Comfort） 交叉担保 五、项目融资中的三种主要担保形式 项目完工担保 资金缺