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中资银行海外并购风险及应对措施 　　摘 要：主要通过分析中资银行海外并购前的准备与计划阶段、并购中的协商与实施阶段以及并购后的经营融合阶段，这三个阶段所面临的风险，并以建设银行并购巴西BIC银行一例来分析中资银行海外并购的风险以及应对措施 关键词：银行；海外并购；风险 中图分类号：F74 文献标识码：A doi：10.19311/ki2016.31.018 1 引言 从20世纪90年代至今，中国银行业“走出去”的步伐越来越快。尤其是中国工商银行、建设银行、中国银行等都纷纷走向海外扩展各自的海外业务。中资银行实施海外并购的动因主要有以下几个：一是想通过以经营地域多元化的优势实现全球化战略，能够达到世界级的规模以及建立全球化银行的实力和形象；二是希望通过这种直接并购的方式降低经营管理成本、实现资源共享；三是想采取海外并购的方式来打破现有的进入壁垒；四是希望通过选择进行海外并购，可快速获取或者加强自身的技能，提高在国际市场的竞争力以及实现业务多元化的这种能力。本文主要想通过分析中资银行海外并购各阶段所面临的风险，并以建设银行并购巴西BIC银行一例来分析海外并购的风险以及应对措施 2 中资银行海外并购的三个阶段 根据并购的先后顺序来划分的话，可以将中资银行的海外并购分为准备与设计阶段、谈判与实施阶段和经营整合阶段。在并购前的准备与设计，中资银行应客观正确的认识自身的优势与不足，然后以此为基础选择合理的并购目标。确定目标后，应全面评估并购目标的企业价值并分析东道国的法律政策、市场和文化等外部环境；在并购中的谈判与实施阶段，中资银行要充分收集并购目标各方面的信息，再合理评估其总资产，然后定出合理价格，并选择最佳的融资来源和支付方式；在并购后的经营整合阶段，中资银行要对双方的业务、人员、文化和财务等有形或无形资源进行融合，要在本身已有的经营管理经验上再充分学习其他国家的管理经验，结合目标银行的优势，将这些融合的管理经验融入到并购目标对象中，使得协同效应最大化。在这三个阶段中，任何一个阶段的风险都应引起重视，往往由于某一点上的疏忽将会导致并购的失败的 3 中资银行海外并购各阶段的风险 3.1 并购前准备与计划阶段的风险 3.1.1 自身定位与并购目标选择的风险 第一是中资银行对本身的国际化海外并购条件缺乏客观正确的认识，或者没能合理评价自身，致使并购产生的成本大于并购整合后产生的效益，从而出现亏损。第二是中资银行在对目标市场进行选择时，没能合理的制定出收购的标准，从而导致选择了不合理的收购目标，以致没能达到理想的效果 3.1.2 法律政策风险 因为海外并购是在两个不同的国家进行的，那么因为地理、文化以及各方面的差异，两国之间的法律政策必然在很大的程度上存在只差异。只要东道国有关海外并购的法律政策在任何一方面有点变更，对中资银行的海外并购都必然存在着很大的影响，不管是在并购的哪一个阶段都是如此。并且截止现在，我国的海外并购法律政策体系和相关的配套服务也不完整 3.2 并购中协商与实施阶段的风险 3.2.1 融资风险 并购交易有两种支付方式，一是现金支付，二是借入债务支付。不管使用哪种支付方式，都需要中资银行投入一大笔资金。采用现金支付会面临比并购前更大的流动性风险以及资产结构发生巨大的变化所带来的风险。采用借债方式则可能会因为负债过重，无法及时偿还其他债务，从而导致破产的风险 3.2.2 信息不对称风险 因为在现实生活当中，信息在任何地方都处于非常重要的地位，当然在海外并购更加不用强调了。并购的关键在于给出合理的价格，而这需要合理的评估并购目标的总资产。要合理评估并购目标的总资产，就需要中资银行对并购目标有充分的了解，掌握的信息足够多。然而在现实当中，企业对某些方面的信息披露的不全或故意隐瞒，都将使双方处于信息不对称的地位。并且，并购目标在海外，因此收集信息不管是在时效性，还是在准确性方面的难度都会有一定的偏差。这会使中资银行对并购目标的总资产进行评估时与实际情况存在一定的偏差。除了能在财务报表数据中能体现出来的资产外，还有一些无形资产是无法在数据方面体现的，这也在一定程度上加大了信息收集的难度 3.3 并购后经营整合阶段的风险 3.3.1 经营风险 并购成功并不就是说一定能够经营成功，因为海外并购是在两个不同的国家进行的，那么地理、文化以及经营管理经验都存在差异。所以要克服水土不服就要在本身已有的经营管理经验上再充分学习其他国家的管理经验，结合目标银行的优势，将这些融合的管理?验融入到并购目标对象中，使得协同效应最大化。并且因为国外的银行与我国的银行所处的经济市场开放程度不同，国外的市场开放程度要比我国的开