人民币加入SDR货币篮子经济效应探究.docVIP

人民币加入SDR货币篮子经济效应探究 　　摘要：特?e提款权（Special Drawing Right，SDR）是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产，人民币自2016年10月1日加入SDR，对于中国经济产生了一定影响，本文从人民币加入SDR的积极经济效应和消极经济效应进行了对比分析，进而得出相关政策建议 关键词：SDR人民币经济效应 一、人民币加入SDR概述 SDR是国际货币基金组织（International Monetary Fund）根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产，叫做特别提款权（Special Drawing Right）简称SDR，亦称“纸黄金”（PaperGold），最早发行于1969年，其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权 最初发行时每一单位等于0.888克黄金，与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定 2015年11月30日，国际货币基金组织正式宣布人民币2016年10月1日加入SDR。2016年10月1日，特别提款权的价值变为由美元、欧元、人民币、日元、英镑这五种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09% 二、人民币加入SDR的积极经济效应 人民币加入SDR货币篮子的消息一出，A股市场表现活跃，尤其对于国际商务行业有很大利好，那么人民币加入SDR对于对于我国整体经济有哪些积极效应呢？ （_一）提升人民币在国际货币市场的地位 毫无疑问，人民币加入SDR货币篮子最重要的意义就是提升了中国在国际经济市场的国家地位，进而使得人民币在国际货币市场上的国际地位也有所提升，是一个帮助我国在世界金融市场上展现经济实力和金融实力的良好契机，人民币加入SDR货币篮子就相当于IMF对人民币作为国际货币的信用背书，能让更多国家将人民币作为储备货币和结算货币，提升人民币的国际地位 （二）促进人民币国际化进程 从人民币跨境贸易结算、人民币国际债券发行规模、人民币外汇交易量、人民币境外流通情况来看，人民币国际化的程度正在逐渐加深，并且，随着人民币加入SDR货币篮子，人民币国际化脚步会更加快速。在当前人民币尚未实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全放开的情况下，由于SDR的存在，使得全球央行在持有人民币作为国际储备货币时缺少了许多技术障碍，人民币跨境贸易和投资结算的增加也降低了中国企业在国际市场上的融资成本 （三）促进中国金融改革 为了适应人民币国际化的要求，央行进行了许多相关方面的改革：首先，自1996年实现经常项目可兑换以来，一直努力推进资本项目可兑换改革，2014年，顺利推出沪港股票市场交易互联互通机制（沪港通），大大地提高了人民币资本项目可兑换程度，并且，在沪港通之后，人民银行与2016年12月5日推出“深港通”，允许非居民在境内发行除衍生品外的金融产品，“深港通”的顺利推出，将进一步扩大资本项目可兑换的范围。同时，人民银行还考虑推出合格境内个人投资者（QDⅡ2）境外投资试点，便利个人投资者进行跨境投资。人民银行诸多政策改革都是为了消除不必要的政策壁垒，为人民币国际化铺平道路。其次，在利率市场化方面的改革也取得了巨大的进步，截至2015年5月11日，我国已在全国范围内放开金融机构小额外币存款利率浮动区间上限，扩大至基准利率的1.5倍，金融机构自主决定利率水平的权限范围扩大，基本形成了分层有序、差异化竞争的存款利率定价格局；市场利率定价自律机制覆盖范围不断扩大；同业存单市场不断发展，二级市场交易量不断扩大，现大额存单交易不仅面向金融机构，同时也面向非金融机构，2015年6月，人民银行发布《大额存单管理暂行办法》，公布银行业存款类金融机构可发行面向非金融机构投资人的大额存单。我国境内实行利率市场化改革以来，上海银行间同业拆借利率（Shibor）被作为市场利率的代表，与香港人民币同业拆借利率（CNH Hibor）问的相关性越来越高，两者间的利差越来越小，说明利率市场化在逐渐加强。第三，有关于人民币国际化的另一项重要改革就是人民币汇率形成机制的改革：我国自2005年实行“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度”以来，一直按照主动性