第6章 开发文档.doc

开发文档 1.项目章程 1.1总则 1.1.1项目名称 金融产品辅助设计与管理系统，简称“金融产品辅助系统”。 1.1.2项目目标 实现金融金融产品从设计到销售的全面信息化、智能化处理，提高工作效率和质量； 通过科学的数学模型，提高金融金融产品的可靠性，降低金融产品风险； 通过信息共享，满足金融机构内部各部门对产品的准确性、一致性、时效性和便捷性的要求。 借助心理测试产品的客户群进行风险偏好测试，金融金融产品，做到量体裁衣。随着金融改革的不断深入，中国金融市场进入了一个快速发展的新时期，各种各样的金融产品不断涌现。金融产品的设计和营销是一个十分严谨的过程，其各个环节里都必须经过严格的论证、测试和检验。 据本项目组的调研，现在国内多数金融机构并没有为金融产品的设计和营销建立专门的信息系统，能够将金融金融产品、尤其是组合投资的金融产品设计、管理和销售有机地结合起来，使产品设计的效率和效果受到很大影响。 为此，本项目组设计、开发了金融投资产品辅助管理系统，面向金融机构的投资金融产品，为金融产品的设计、管理和销售提供智能化的信息平台。 1.3项目范围 数据类 各种证券/大盘/板块的ID,历史数据，金融金融产品信息（包括风险、收益、介绍、审批情况），工程，（缺交大） 业务过程 金融金融产品测试 金融金融产品设计 金融金融产品管理 风险偏好测试 金融金融产品推荐 接口 产品设计的投资银行部 银行金融产品销售的客户经理 （银行大户） 1.4方法学 1.4.1 总系统 总系统采用现代信息管理系统理论，设计整个金融产品管理系统。全系统采用“星形”拓扑结构。 本系统包括中端系统和一个用于管理销售的客户端，并开放数据库接口，可在此基础上自行再开发其他客户端。中端系统负责金融产品的设计和抗压测试，并将通过审批的金融金融产品保存到中端系统的数据库，并提供数据库接口。所有的客户端均可访问中端系统数据库。 1.4.2中端系统 系统中将所有的金融金融产品看成是一定期限内所有证券在不允许卖空情况下的所有投资组合的集合（即权重值不为负），方便金融产品的统一化管理。 中端系统的算法主要基于三个金融学理论： 1.4.2.1 基于马科维茨 美国经济学家马科维茨1952年首次提出投资组合理论，获得了诺贝尔经济学奖。该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。马科维茨投资本质是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。 Markowitz的均值－方差模型（1952） 1、 资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布 2、 投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险 3、 投资者的决定仅仅是依据证券的风险和收益 4、 在一定的风险水平上，投资者期望收益最大；相对应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。根据以上假设，建立资产优化配置均值－方差模型： minDw=∑∑WiWjCov(Xi, Xj) s.t. Uw= E(Rw)=E(∑Wi Xi)≥ Uo 1=∑Wi，Wi≥0（不允许卖空） 其中Xi为投资组合W中第i只证券的收益率，Wi为证券i的投资比例，Rw为组合收益率, Uw为组合的预期收益率，Dw为组合投资方差(组合总风险)，Cov(Xi, Xj)为两个证券之间的协方差。我们把上述优化投资组合在以波动率为横坐标，收益率为纵坐标的二维平面中描绘出来，形成一条曲线。这条曲线上有一个点，其波动率最低，我们称之为最小方差点（MVP）。 这条曲线在最小方差点以上的部分就是投资组合有效边界，对应的投资组合称为有效投资组合。投资组合有效边界 一条单调递增的凹曲线。 限制卖空，是分段二次曲线。在实际应用中，限制卖空的投资组合有效边界情形复杂，计算量。 在波动率－收益率二维平面上，任意一个投资组合要么落在有效边界上，要么处于有效边界之下。因此，有效边界包含了全部（帕雷托）最优投资组合，理性投资者只需在有效边界上选择投资组合蒙特卡罗（Monte Carlo）方法，是一种随机模拟方法又称随机抽样或统计试验方法，属于计算数学的一个分支，它是在本世纪四十年代中期为了适应当时原子能事业的发展而发展起来的。将所求解的问题同一定的概率模型相联系，用