货币银行学货币供求及其均衡.ppt

第八章 货币供求与均衡 第一节 货币需求 一、货币需求的含义 （一）从货币需求主体的角度划分 1.微观货币需求 从微观主体的持币动机、持币行为考察货币需求变动的规律性 是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要. 2.宏观货币需求 宏观分析是从总体上考察货币需求。 准确地判断总体货币需求的水准是决定货币供给的关键。 是指一国经济合理协调运转或者要达到当局制定的某些经济目标在总体上需要多少货币供给量 从微观的角度研究货币需求就是考虑微观变量的影响，更具体地描述货币需求的影响因素及其发生作用的过程。涉及的因素具体而繁琐，某些因素的技术性操作较难，但更加清晰地揭示和货币需求变化的原理。 从宏观角度研究货币需求就是不考虑微观经济主体行为对货币需求的影响，而只考虑市场供给、收入等宏观经济变量。 微观分析与宏观分析相结合 1.宏观分析在于根据可解释货币需求变量来估算总量，作为政策依据； 2.微观分析在于建立反映实际的模型，分析货币需求变化的原因； 3. 微观分析是宏观分析的基础，宏观分析是决策的重要依据。 （二）从货币需求与物价关系角度来划分 1.名义货币需求 Md ； 是指不考虑物价变动的货币需求。 2.实际货币需求 是指剔除物价变动因素的货币需求。 正确区分名义货币需求和实际货币需求，有利于宏观形势判断和政策选择。 如在价格水平变动较为明显的条件下，比较年度之间货币需求的变动，必须消除物价因素之后才有可能进行。 二、马克思的货币需求理论 马克思以完全的金币流通为条件 商品流通决定货币流通 流通中的货币需求量取决于流通中待售商品的价格总额（价格水平、进入流通的商品数量)和货币流通速度。 马克思进而分析了纸币流通条件下货币量与价格之间的关系： 在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。 三、传统的货币数量学说 （一）费雪方程式 1、费雪方程式： MV＝PT 或 P=MV/T M为一定时期内流通货币的平均数量； V为货币流通速度； P为各类商品价格的加权平均数； T为各类商品的交易数量 2. 费雪方程式分析 MV=PT 或 P=MV/T V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数； T对产出水平常常保持固定的比例，也是大体稳定的。 M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量； 因此：P的值主要取决于M数量的变化 3. 费雪虽然关注的是M对P的影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量： （二）剑桥方程式 代表人物：马歇尔、庇古 剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。 决定人们持有多少货币，有种种原因：个人的财富水平、利率变动，以及持有货币可能拥有的便利等 但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。因此有： Md ＝kPY Md ＝kPY Md代表名义货币需求 Y代表实际国民收入 P代表价格水平 k代表以货币形式保有的财富占名义总收入的比例 费雪方程式与剑桥方程式的差异 ⑴费雪方程式强调的是货币交易手段功能; 剑桥方程式则重视货币作为一种资产的价值贮藏职能 ⑵费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度； 剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。 ⑶两个方程式所强调的货币需求的决定因素有所不同。费雪方程式侧重于宏观分析，即货币总量和总产出及总的价格水平的关系 剑桥方程式则是从微观角度进行分析，强调微观经济主体行为对货币需求量的影响，即公众持有货币的主观愿望。特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。 四、凯恩斯货币需求理论 1、货币需求动机的分析 交易动机 决定于Y 三大动机 预防动机 决定于Y 投机动机 决定于r 凯恩斯的货币需求理论也称为流动性偏好理论。凯恩斯认为，货币具有完全的