第4章 资金间价值与风险分析(之2).pptVIP

　递延期：m=2，连续收支期n=3 递延年金终值与递延期无关。　　 F递=A×（F/A,i，3）　　 期数n是连续的收支期 第一种方法：P=A×(P/A,i,n)×（P/F,i,m） 　　　 　　 P2= A×（P/A,i,3）　　 P= P2×（P/F,i,2）　　 所以：P= A×（P/A,i,3）×（P/F,i,2） 第二种方法： P=A×[（P/A,i,m+n）- （P/A,i,m）] 第三种方法：先求终值再求现值　　P=A×（F/A,i,n） ×（P/F,i,n+m）]  例16：某公司向银行借入一笔钱，贷款年利率为 15％，银行规定前5年不用还本付息，但 从第6年到第10年每年年末偿付本息5000 元，问该笔贷款的现值是多少？ 第一种计算方法： P=5000×（P/A,15%,5)×（P/F,15%,5) =5000×3.3522×0.4972=8333.57 第二种计算方法： P=5000×（P/A,15%,10)-5000×（P/A,15％ , 5） =5000× 5.0188－5000×3.3522=8333 第三种计算方法： P=5000×（F/A,15%,5)×(P/F,15%,10) =5000×6.7424×0.2472=8333.61 　例7：某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：　　（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；　　（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；　　（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。　　假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 　方案（2） 　方案（3） 3.某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率为8％，则该递延年金现值的计算公式正确的是（ ）。A.1000×（P/A,8%,4）×（P/F,8%,4）B.1000×[（P/A,8%,8）－（P/A,8%,4）]C.1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）]D.1000×（F/A,8%,4）×（P/F,8%,7） 【正确答案】?CD 【答案解析】?递延年金第一次流入发生在第四年年末，所以递延年金的递延期m＝4－1＝3年，n＝4，所以递延年金的现值＝1000×（P/A,8%,4）×（P/A,8%,3）＝1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）]＝1000×（F/A,8%,4）×（P/F,8%,7）。 某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（　）元。 拟购买一支股票，预期公司最近两年不发股利，预计从第三年开始每年支付0.2元股利，若资金成本率为10%，则预期股利现值合计为多少 例如：某人目前存入银行10万元，希望在5年后能够取出12万元，问：银行存款利率至少应是多少？ 　　　　　　 例如：某人向银行存入100万元，准备建立永久性奖学金基金，计划每年颁发5万元，则存款利率应为多少？ 答案：P=A/i，即100=5/i，所以i=5% 解： F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2) =100000×(F/P,3%,10) =100000×1.3439 =134390(元) 　小结　　1.一次性收付款项终值和现值、各种年金终值和现值的计算；　　2.时间价值系数之间的关系；　　3.时间价值的灵活运用（内插法、实际利率与名义利率的换算）。 第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即利率变为r/m,期数相应变为m·n。其计算公式为： 苑棺碟舌脂慧谢喊徽祟戳容赁馆威太巾野弟拿腾汾御找厕犀埋雷韶低厅喳第4章 资金间价值与风险分析(之2)第4章 资金间价值与风险分析(之2) 名义利率与实际利率的换算 辣积廓鞭笨囱怠拖蹄签缸晌兰庞氓舒硕稿戍贷僧抄王鳞艳微匡晤撵谦葡洱第4章 资金间价值与风险分析(之2)第4章 资金间价值与风险分析(之2) 资金时间价值的计算练习 若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少? 暇杰具五傣荤命踩甲活茬炽剂巫纹荤鸯绰娟你冗樱仓解声酒继玻杠健员咒第4章 资金间价值与风险分析(之2)第4章 资金间价值与风险分析(之2) 仍脏意灿仓概咬涉哀枕滨聊桐典卵腥税酪兽养语芥灌懂渍纂拱虽匆砧屏秤第4章 资金间价值与风险分析(之2)第4章 资金