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第四章 现金流量表分析 本章重点：为什么盈利的企业还是缺钱 现金流量表能够告诉我们什么信息 现金流量表的结构与基本内容 现金流量表的透视功能 五看现金流量表 现金的流量表案例分析与实战经验 银行家说：关注现金流 在一个阴郁的午夜，我疲惫不堪地思考着许多古怪的会计问题， 寻找花招（没有丝毫的良心不安）去钻新税法的漏洞。 突然我听到房门被敲了一下，仅此而已，再无其他。 我的心感到一阵刺痛，我的耳听到了钱币在丁当作响。 一位熟悉的、令人生畏的银行家走了进来， 他的脸像美元一样发绿，当他计算数字时，美元的光芒在眼中闪烁。 “现金流”，银行家说，并再无其他。 我以前总认为有净净利润就好。 但是银行家的回应是咆哮： “不。你的应收账款比天还要高，大量坏账要注销。 重要的应该是现金流。” “关注现金流。”他重复道。 接着我试图讲讲我们可爱的存货，尽管巨大，却很有戏。 但是银行家看到了它在猛涨，他沉闷的哼了一下， 挥舞着胳膊，咆哮说： “停！够了！支付利息，不要再给我任何东西！” 然后我开始寻找非现金项目，以代替现金的流出。 为了使报表没有负数，我扣回了折旧， 但我的银行家说我做事太过轻率， 他震颤着，开始咬牙切齿。 当我向他们要求贷款时，他哼哼着说， 利率是基本利率再加8个百分点， 而且为了确保我能还债，他坚持要有抵押----- 我所有的资产，再加上头皮。 只能如此，一个标准的利率。 尽管报表上显示出盈利，我已窘迫得前胸贴后脊。 客户还款缓慢，现金流出不息， 应收账款的增长令人难以置信。 解不脱的痛楚----结果毋庸质疑！ 我还听见银行家发出一声不祥的低语， “关注现金流。” 对此我们只能说：“阿门”。 人们通常说的三张表是资产 在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展常的生产经营，偿债能力的弱化直接影响企业的信誉，最终影响企业的生 很多企业经理人都有过同样的经历，公司正值营业旺季，产品销售在全国9月份都保持强势，7月底之前用完全部现金，此时不得不向银行大量贷款，并超过银行规 这是怎么回事呢?利润从没有现在这么高而需要贷款的数额却比以往更多。(或极少)等于现 企业的资产负债表、利润表和现金流最表是一个有机的整体，它们从不同 ●企业的折旧费用，虽然计入成本费用，但并没有形成现金流出，这些资 ●一个盈利企业为什么会出现资金短缺，而一个亏损企业为什么能持续经 现金流量表可以弥补这些缺陷，它不仅可以通过反映企业经营活动形成的 什么原因导致企业资金周转不灵 企业资金如同，企业必须和关注 企业资金周转不灵或资金不足，有下列几种原因： 产品滞销 账款收回太慢 材料保存 营业发生亏损 固定资产扩充过度 盈余无适当保留 负债太多 (1)产品滞销 产品制成后储存在仓库中，销售不出去，不能收回投入资金，自然发生房 (2)材料保存 购材料，本希望迅速制成产品，销售出去，收回资金，以便再循环使用 (3)固定资产扩充过度 许多企业经理人由于经验不足，事前对市场估计错误，认为市场潜力很大， (4)负债太多 任何一个企业，不可能不借钱，但是如果企业借钱太多，就要支付很多利 (5)应账款收回太慢 销售货物给客户的货款，如果收回期太长，甚至有较多收不回来的呆账， (6)营业发生亏损 营业发生亏损，是资金陷入枯竭的基本原因，支出多于收入，资金流失 (7)盈余无适当保留 企业每年盈余，但是如果企业没有适当保留，而是分配股利，那么当企业增加设 关键是把握现金流量 会计报表具有利润导向性，利润被定义为试图反映经济的、法律的和审计(产生)时才与之配比，同时再将购货成本转为已实现的费用。然而，即使60天付款，按照配比原则，这能够增加“利润”，显然，这个数字与公司的在的东西 既然现金流量如此重要，我们能否根据利润算出现金流量呢?可以的。如 现金流量表能够告诉我们什么信息 打开数字迷宫的钥匙—--阅读现金流量表的基础 ◆1什么是现金 对于一个健康的财务机体来说，现金要具有流动性，现金的流动表明企业 P184 (1)货币资金 资产负债表流动资产的第一项是货币资金，它是现金里最重要的部分，主 ◆现金。即企业放在保险柜里的钱。 ◆银行存款。即企业存在银行随时可以用于支付的存款。 ◆其他货币资金。如果企业到异地采购商品，由于不便随身携带现金，只 注意：企业中一些期限较长的定期存款，由于不能随意支取，变现受限，不能作为“现金”。 (2)现金等价物 按照国际惯例，现金等价物特指期限在3个月内的短期债券投资。在现实3个月内的债券投资风险比较小。现金等价物虽