关于收购中侨51股权的可行性研究报告.doc

关于收购中侨融资租赁（开曼群岛）有限 公司51%股权的可行性研究报告 山东高速投资控股有限公司 年月日  项目简要信息 项目名称 收购中侨融资租赁（开曼群岛）有限公51%股权 所属行业 金融业/其他金融业 投资类别 长期股权投资 投资规模 约 以国资委核定的评估价格为准 净资产收益率 % 释 义 高速集团 指 山东高速集团有限公司 高速投资 指 山东高速投资控股有限公司 富泰资产 指 富泰资产管理有限公司 中侨开曼 指 中侨融资租赁（开曼）有限公司 中侨维尔京 指 中侨融资租赁控股有限公司 中侨香港 指 中侨融资租赁（香港）有限公司 中侨天津 指 中侨融资租赁有限公司 环球租赁 指 山东高速环球融资租赁有限公司 中飞租 指 中国飞机租赁有限公司 目 录 §1.项目基本情况 3 §1.1.项目简介 3 §1.2项目研究依据 3 §1.3项目研究内容 3 §2. 中侨开曼、中侨天津基本情况 3 §2.1收购标的公司——中侨开曼简介 3 §2.2收购标的公司——中侨开曼财务简报 3 §2.3.境内业务平台——中侨天津简介 3 §2.4.境内业务平台——中侨天津经营情况 3 §2.5.合作方——富泰资产具备的优势 3 §2.6投资所在地——开曼群岛情况介绍 3 §3.项目背景 3 §3.1.政策背景 3 §3.2.行业背景 3 §4.项目可行性和必要性 3 §4.1.项目SWOT分析 3 §4.2.项目可行性 3 §4.3.项目必要性 3 §5.项目发展规划 3 §5.1.管理模式 3 §5.2.业务模式规划 3 §5.3.融资方式规划 3 §5.4.盈利模式规划 3 §5.5参股价及利润分配机制 3 §5.6并购环球租赁 3 §6.项目投资方案 3 §6.1融资租赁业务量预测 3 §6.2项目投资进度及投资额 3 §6.3资金来源 3 §7.投资效益分析 3 §7.1行业领导者杜邦分析 3 §7.2计算假设条件 3 §7.3财务效益评价 3 §8.风险评估与管理 3 §8.1.风险识别 3 §8.2.风险管理 3 §9研究结论 3 §1.项目基本情况 §1.1.项目简介 §1.1.1项目合作方概况 富泰资产管理有限公司（“富泰资产”）是在英属维京群岛注册登记设立并有效存续的有限责任公司，成立于2000年，注册资本为6000万美元。截止2012年底，总资产约73亿港币。该公司是以香港为中心的地区性重要金融企业，重点投资于中国境内和境外重要新兴市场，具有良好的投资业绩和品牌。富泰资产通过多年实践积累，建立了中国飞机租赁有限公司(注册于英属维尔京群岛)和中侨融资租赁有限公司(注册于天津东疆保税区)等融资租赁平台，在基础设施、航空器、船舶和大型机械装备等领域具备丰富的从业经验、客户资源和融资渠道。 §1.1.2项目合作基本思路 富泰资产在开曼群岛设立中侨融资租赁（开曼群岛）有限公司（“中侨开曼”），全资控股境内的中侨融资租赁有限公司（ “中侨天津”），山东高速集团（ “高速集团”）旗下山东高速投资控股有限公司（“高速投资”）投资约（最终参股价格以省国资委核准的评估价值为准）收购中侨开曼51%的股权为中侨天津开展业务需要，股东双方同意自中侨开曼股份交割完成之日起三个月内，将中侨天津注册资本与实收资本提高至3300万美元（约2亿元人民币）。为此，股东双方将按对中侨开曼的持股比例，向该公司提供股东贷款或以其他各方认可的方式提供资金，并将资金全部用于向中侨天津增资，助其业务快速发展。富泰资产转让该公司51%股份所获得的对价款约255万美元，将用于认购该公司发行的债券，或作为对该公司的股东贷款；相应地，我方按所持该公司股份比例，认购该公司265万元美元债券或提供265万元美元股东贷款筹措113万美元1117万美元向该公司提供股东贷款或以其他各方认可的方式提供资金，保障中侨租赁增资完成。 双方将充分发挥资金和品牌优势，在境外利用银行、债券、私募基金、国际债券基金等多种融资方式为中侨开曼融资，融资资金将用于对境内的中侨天津增加注册资本金。同时引入富泰资产专业的融资租赁团队，适时将高速集团已有的山东高速环球融资租赁有限公司（“环球租赁”）与中侨天津进行合并，做大做强融资租赁平台，争取三至五年内跻身全国融资租赁行业前列。 中侨天津将主要投资于大型基础设施如公路、机场、桥梁、码头、船舶及相关大型设备融资租赁项目等领域（目标领域）。中侨天津将不直接或间接经营飞机与飞机相关的租赁业务。 §1.2项目研究依据《中华人民共和国公司法》； 《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》（财工字[1996]第041号）； 《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告 》（财税[2003]16号）； 《