我国房地产泡沫与通货膨胀关系的实证研究.pdfVIP

摘 要 摘 要 房地产泡沫会严重影响金融系统的稳定和社会经济的健康发展，严重的通货膨胀不 仅会破坏社会经济的稳定发展，而且会影响社会安定。近几年来，伴随着我国房地产市 场的迅猛发展，房地产价格快速上涨；同时，我国的物价水平也持续上升，通货膨胀预 期增强。国家针对不断上涨的房地产价格与物价水平，采取了一系列的宏观调控政策， 说明中央政府担心我国出现严重的房地产泡沫和通货膨胀。 本文在吸收国内外研究成果的基础上，首先从理论上分析房地产泡沫与通货膨胀之 间的关系，然后把规范分析与实证分析相结合，研究我国房地产泡沫和通货膨胀的现状， 基于VAR模型分析我国房地产泡沫与通货膨胀之间的长期均衡关系与短期波动之间的相 互作用。根据我国的实际情况，借鉴欧美债务危机的教训，提出了一些防止我国房地产 泡沫和通货膨胀的政策建议。 本文由六个部分组成。第一章是绪论，对于选题背景和意义、国内外文献综述、研 究思路、研究方法以及创新点进行了阐述。第二章主要研究房地产泡沫和通货膨胀两者 之间的相关关系，通过分析房地产泡沫对通货膨胀产生影响的作用机制是通过托宾Ｑ效 应、财富效应和金融加速器效应来影响投资和消费，进而影响通货膨胀；通货膨胀通过 影响房地产市场的需求与供给来影响房地产泡沫指数，揭示了房地产价格与通货膨胀之 间相互作用的传导途径及两者的成因皆为流动性过剩。第三章主要根据美国次贷危机和 欧洲债务危机中房地产泡沫与通货膨胀之间的关系，对上一章的理论进行实证检验并得 出结论：这两次危机都出现了房地产泡沫破灭现象，并引发了更大的金融危机或主权债 务危机，究其根源都是货币流动性过剩的缘故。本章还分析了这两个国际案例对我国的 启示。第四章对我国近年来的房地产泡沫和通货膨胀现象以及产生的主要原因进行了分 析。第五章是实证分析，基于VAR模型分析了房地产泡沫系数与通货膨胀之间的长期均 衡关系与短期波动的相互作用，指出房地产泡沫的膨胀对物价上涨在短期内和长期内对 物价影响均为正相关，但短期内房地产泡沫对物价水平的正向影响并不十分明显，长期 影响显著。文章最后一部分结合理论分析与实证分析的结论，根据我国的实际情况，给 出了一些防止房地产泡沫和通货膨胀的相关政策建议。 关键词 房地产泡沫 通货膨胀 协整检验 VAR 模型 I Abstract Abstract The housing bubble would seriously affect the stability of the financial system and the normal development of social economy. Vicious inflation will not only undermine the stable social economy development, but also the social stability. In recent years, with the rapid development of the real estate market in China, real estate price soared up; Meanwhile, China’s price level has been rising steadily, leading to a higher inflation expectation. The government adopted a series of macro-control policy to fight against the persistent rise of house price and price level, for fear of severe real estate bubble and inflation. Based on the research of