创业板上市公司现金股利政策的影响因素汇编.pdfVIP

□改革与发展 创业板上市公司现金股利政策的影响因素 马慧敏（副教授），叶 静 【摘要】创业板上市公司高额派现股利政策为公司的可持续发展埋下了严重隐患。本文结合创业板上市公司派现 特点，采用逐步回归分析方法，选取2011~2013年的数据，寻找对现金股利政策产生显著制约的关键因素，即留存收益 水平、盈利能力、偿债能力和公司规模会显著地影响创业板上市公司派现水平，并提出了完善创业板上市公司股利政策 的建议。 【关键词】创业板；现金股利政策；影响因素 【中图分类号】F830.91 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2016）12-0020-6 一、引言 二、研究假设 2009年10月23 日，酝酿10年之久的创业板市场在深圳 盈利能力是创业板上市公司派现需要考虑的首要因素， 正式启动，其为中国资本市场注入了新的活力。短短六年多 只有当公司净利润为正时，才能派发现金股利。由信号传递 的时间，中国创业板市场迅速发展壮大。作为一个新兴板块， 理论可知，若创业板上市公司盈利能力强，公司高层管理者 创