增值税转型对上市公司财务影响程度研究.pdfVIP

Z理m.调旺11[1.因· 增值税转型对上市公司财务 影响程度研究 正索荣蒋高乐 (对外袭至济贸易大学国际商学院 1c削29) {摘蛋1 增值税转型改革，既是完善税制的需要，也是应对会称是，机，实行扩张性税收政策，鼓励投资和扩大内 常的宏观调控手段。本文运用土市公司近几年的数据，首先，研究了增值税转型后各行业的受益程度，发现增 值税转型受益较大的行业有采掘k、电力煤气.a水生产供应业和制造止。接着，研究了增俄税转型对上市公司 财务的影响程度，通过对上市公司的财务指标在增值税转型目前后变化的分析，发现增值税转型且对企业的经营和 投资将会产生直接重大的影响。 {提键诩]增值税转型上市公司行业影响财务影响 …、文献回顾 1954 年，法国率先推行增值税，之盾欧共体各成员国都先厨采用了增值税。我国于 1994 年正式实行 生产剧增值税后，增值税占各年税收总收入的30% 至40% ，成为我罔的第一大税种。由于消费剧增值税 允许抵扣外购固定资产的进项税金，这有利于鼓励企业扩大投资，更新生产设备，提高企业的竞争力，所 以，增值税转型一直是许多税务专家非常关心的话题，回内在增值税转型方面的研究烹要涉及三方面: 一是研究增值税转型对宏观经济的影响。陆炜、杨麓 (2002) 从宏观经济的角度，构建计税依据的 实证模型，阐明了不同类型增值税对政府税收收入、国民经济投资活动的影响，认为消费型增值税具有良 好的政府税收收入自动稳定器作用及对投资的反经济周期直接鼓励作用，最后，还研究了增值税转型对上 市公司的影响。但作者在研究中，调增抵扣税额没有按照各行业设备、工具和器具等项目的实际增加 额占行业固定资产增加总额计算，与我国实行的消费型增值税的抵扣范围不…致，故研究结论对不同行业 的说服力欠佳。 还有学者研究增值税转型对地方组济的影响。杨抚!:E、蔡军 (2006) 分析了转型对地方财政收入、 投资和就业方面可能产生的负面影响。文章认为消费现增值税会导致地方财政收人减少、引发投资过热以 及增加劳动就业压力。 工是研究试点地区增值税转型的经验。找国增值税改革率先在东北地区试点，后来又在中部地区、内 蒙古东部和地麓灾区进行了消费型增值税的试点。试点运行的效果及盯在全国推广的经验等自然成为许多 学者研究的焦点。黑龙江省国家税务局课题组在研究中阐述了东北地区试点的效果，肯定了转型后带来的 各种收益:从受益行业的效果看，体现了税收与经济的良性互动;从投资变化的态势肴，有效地验证了增 值税的中性特征。文章对试点中出现的问题，提出了较好的建议。 主是研究增值税转型对企业财务行为的影响。李长春 (2(脱)对上市公司转型前后 ROE 变化进行了 40 Z涩111配IfiIln• .1 分析，以说明增值税转型对配股融资的影响;对上市公向利润变化进行了分析，指出转型后企业的融资能 力会获得提高;对企业投资活动的变化进行了分析，指出增值税转型脂企业投资活动将会增加。 但以上研究没有分析增值税转型对各行业的影响程皮，进而说明哪个行业受益较大;上述研究因抵扣 范围和计税方法与2ω9 年 1 月 1 日开始实施的消费型增值税习之一致，故难以说明增值税转型对上市公词 的影响程度。本文运用最新数据，重点研究了两个方面:一是增值税转型后各行业的受益程度。本文考察 了增值税征收范罔内的农林牧副植业、来掘业、电力煤气及水的生产供应业、信息业、制造业等五大行业 在增催税转型前后可抵扣进项税额的变化，分析、揭示实施消费型增值税能给各行业带束的巨大收插;二 是增值税转型对上市公司财务的影响程度。本文从调增增值税抵扣税额排名情况、净资产收益率和每股净 收益等方面，研究了增值税转型对上市公司财务的影响程度。 二、增值税转型后各行业受撤程度分析 1994 年1 月 1 日至2008 年 12 月 31 日，我罔实行的增值税属于生产型增值税。生产型增值税不仅导 致固定资产投资受到制约，而且导致行业间、企业问税负失衡。企业设备越先进，产品技术含量融高，其 朋走资产总额也必然越高，计人生产成本中的增值税相对较多。生产型增筒税不利于固定资产投资规模 大、原材料消糕相对较少的能跟等基础产业和制造业的发展