财务基本技术2教程.doc

“财务报告基本分析技术” 目 录 1 上市公司的财务比率分析 1 2 现金流量表（Statement of Cash Flows） 7 2.1 Cash Flow Analysis: Is Cash King? (PDF) 7 2.2 现金流量表的理解 8 2.2.1 现金流量表概述 8 2.2.2 现金流量的结构分析 11 2.2.3 流动性分析（谨慎的偿债能力分析） 12 2.2.4 收益质量分析——营运指数 12 2.2.5 获取现金能力分析 13 2.2.6 财务弹性分析 13 3 传统财务报告分析体系的代表——杜邦分析法 16 3.1.1 杜邦分析法的框架（(Du Pont Analysis)） 17 3.1.2 传统财务报告分析体系的局限性 20 4 改进的财务分析体系 24 5 财务报告分析的局限性 24 5.1.1 财务报告本身的局限性 24 5.1.2 财务报告数据的可比性 24 5.1.3 财务报告数据的真实性 25 5.1.4 财务报告数据的时效性 26 6 企业财务状况的综合分析 30 6.1.1 财务综合分析的含义 30 6.1.2 财务综合分析的特点 30 6.1.3 沃尔评分法 31 6.1.4 综合分析法 31 7 审计意见在财务报告分析中的作用 33 8 盈余管理及反常信息识别 36 8.1 盈余管理的含义 36 8.2 常见手法 36 8.2.1 虚增收入 36 8.2.2 利用长期投资美化资本结构 37 8.3 披露伎俩 41 8.4 判别原则 42 9 表外资源及非财务信息的分析 42 9.1.1 人力资源 42 9.1.2 人脉背景 42 9.1.3 筹资渠道 42 9.1.4 销售渠道 42 9.1.5 不可复制的商业模式 42 9.1.6 “小金库” 42 10 成本的决定机制 42 10.1 技术装备水平 42 10.2 成本控制体系的实施 43 10.2.1 成本企划：成本控制始于研发阶段 43 10.2.2 工程价值法：手表的功能性分析 43 10.2.3 全部成本概念：从出生到坟墓，从研发到售后处置 43 10.2.4 成本动因控制：动因层次，例如选址和税收政策等属于第一层次基本动因，厂房的物理布局、工作流程安排等是第二层次动因，工人操作动作设计等属于第三层次动因 43 10.2.5 流程控制 43 10.2.6 全面质量管理 43 10.2.7 六个标准差：废品率是百万分之三的概念 43 10.2.8 其他控制手段 43 10.3 以资金成本为核心的成本控制 43 10.4 以人为中心的管理、激励和控制 44 10.5 管理决策影响成本 44 10.6 核算方法不符合一贯性原则 44 10.7 关于成本和费用的财务分析手段 44 11 总结 45 11.1 资产负债表分析总结 45 11.2 利润表分析总结 46 11.3 现金流量表分析总结 46 11.4 股东权益变动表的分析总结 46 11.5 第一链条 46 11.6 第二链条 48 上市公司的财务比率分析 衡量上市公司市场价值的财务比率主要包括：每股收益、稀释(摊薄)每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、股利与市价比率、留存盈利比率、每股净资产、市净率、每股现金流量或者每股经营活动现金流量等。 新浪财经：/focus/2007nb/index.shtml 上市公司2007年度财务数据名次 股票名称 每股收益 每股净资产 净资产收益率 每股现金含量 主营收入增长率 主营利润增长率 公告日期↓ 查看财报 1 巨轮股份 0.3629元 2.7100元 13.3900% 0.3200元 20.2333% 15.8514%点击查看 2 高金食品 0.4254元 4.2700元 9.9600% 0.7100元 16.7979% 3.2195%点击查看 3 北京城乡 0.2494元 5.9640元 4.1800% 0.6179元 11.6404% 21.5942%点击查看 4 银座股份 0.7465元 6.8500元 10.8900% 1.6100元 46.6270% 67.4191%点击查看 5 华电能源 0.0349元 2.5300元 1.3800% 0.3400元 -0.1231% -20.2847%点击查看 6 华电B股 0.0349元 2.5300元 1.3800% 0.3400元 -0.1231% -20.2847%点击查看 7 欣网视讯 0.0458元 2.0900元 2.1951% 0.3900元 -8.0690% 78.7653%点击查看 8 万东