中国普天信息产业股份有限公司跟踪评级报告详解.PDFVIP

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2017-06-24 发布于湖北
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中国普天信息产业股份有限公司跟踪评级报告详解.PDF

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跟踪评级报告中国普天信息产业股份有限公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定中国普天信息产业股份有限公司（以下简上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定称“公司”）是中国大型综合性通信设备制造企债项信用业之一。跟踪期内，公司积极推进产业结构调名称额度存续期跟踪评上次评整和产品升级换代，不断加大自主产品的创新级结果级结果 2013/9/26- 和推广，公司资产、收入规模保持增长。同时， 13 中普天CP001 20 亿元 A-1 A-1 2014/9/26 联合资信也注意到通信设备制造行业竞争激烈、公司未来计划投资规模较大、债务负担呈跟踪评级时间：2014 年 3 月 25 日加重趋势等因素给公司经营及偿债能力带来的财务数据不利影响。项目 2010 2011 2012 13 年9 月公司产业链较为完整，政府支持和客户资现金类资产(亿元) 44.61 61.19 61.80 53.86 源优势明显，整体实力强，在国内信息化建设资产总额(亿元) 219.76 280.82 317.05 397.05 所有者权益(亿元) 89.71 97.83 102.05 106.55 中具有重要地位。电信运营商随着 4G 建设的短期债务(亿元) 44.16 69.88 130.20 176.55 推进，公司有望持续改善盈利状况，从而支撑全部债务(亿元) 80.40 106.11 134.31 196.57 其良好的信用基本面。联合资信对公司评级展营业收入(亿元) 256.34 356.18 447.74 455.41 利润总额 (亿元) 4.59 7.24 6.60 5.71 望为稳定。 EBITDA(亿元) 11.83 14.95 15.53 -- 综上，联合资信维持公司主体长期信用等经营性净现金流(亿元) 12.38 -5.24 -3.96 -5.00 + 级AA ，评级展望为稳定，维持“13 中普天营业利润率(%) 8.35 8.43 7.99 6.10 净资产收益率(%) 3.80 5.71 5.27 -- CP001 ”信用等级为A-1 。资产负债率(%) 59.18 65.16 67.81 73.16 全部债务资本化比率(%) 47.26 52.03 56.82 64.85 流动比率(%) 153.50 140.74 112.49 114.00 优势全部债务/EBITDA(倍) 6.79 7.10 8.65 -- 1．受益于运营商 3G 业务的快速发展和未来 EBITDA 利息倍数(倍) 3.00 2.94 2.35 -- 经营现金流动负债比 13.80