央行金融研究所温信祥：互联网促民间金融规范发展.pptx

中国网财经1月17日讯(记者 毕晓娟)“2015互联网金融改变的投资生活高峰论坛”于1月17日下午举行。中国人民银行金融研究所副所长温信祥在论坛上表示，互联网金融可以在更大范围内进;行金融资源的配置，互联网可以提升透明度，大数据降低信用风险，因此，互联网可以促进民间金融规范性发展。以下是演讲实录：温信祥:谢谢各位，今天跟大家汇报的题目是用互联网促进民间金融规范;性发展。一个是近来下行期间民间金融的新态势。第二个是互联网下民间金融风险新态势。第三，以互联网金融提升民间金融。第一部分，在经济下行期间，我们现在进入新常态，整个的发展速度会有所下;降。局部的一些金融风险也所上升，所以，在这个阶段，水落石出可能有一些风险就会显现出来。第一部分主要跟大家汇报整个民间金融存在的这种必然性，民间金融已经存在上千年了，它的存在主要是因;为我们还有一些金融需求不能得到满足，特别是小微企业和三农的金融需求不能得到满足。所以长期以来我们国家存在比较庞大的民间金融。那么对民间金融国家一直是奉行规范化，阳光化发展的态度。这;部分主要是讲几个方面的内容:第一张表，中国现在整个的市场主体接近5500多万户，根据估计，大企业，被银行覆盖100%，但是在微型企业，个体工商户，城乡自业者，生产性农户的覆盖面比较;低，这是我们刘会长的估计。但是不管怎么样，这说明了一个问题，确实存在有一部分实体经济不能够获得金融的满足。这是从融资难的角度来讲。下面这个想讲一下融资成本高，从融资成本来看，民间金;融融资成本高于正规金融体系的融资成本。民间金融借贷利率在20%左右，有的甚至高达30%，以我们引以为自豪的互联网金融P2P，比如说典型的陆金所大概的成本大概在15%-29%之间。小;贷的成本基本上在20%以上，因为整个的营运成本比较高。民间金融借贷成本高，一个是高风险导致高议价，第二个是金融抑制和信贷配置。解决民间融资难的问题，融资难，融资贵的主要原因，最近有;人提出是金融的二元体制，大企业，大银行的融资渠道不难，甚至过剩，它的标志就是现在中国的企业杠杆率高，快达到100%以上，接近150%。所以我们中央经济工作会议里面，我不知道大家注意;到有六个字很重要，叫高杠杆泡沫化，这个写到经济工作会议里面意义很重大。因为在这么一个重要文件里写了六个字。另外一个方面，刚才讲的小微三农企业他们的金融供给和金融需求主要依靠影子银行;或者民间金融来满足，这块存在供给不足，融资难，融资贵的问题。这就是典型的二元结构。这张表也可以简单看看，我们现在整个金融结构不适合和草根经济体不对应，我们根据征信系统里，全国实有各;类市场主体是6000万户，这里纳入征信系统的是1919万户，占比是31%。其中有信贷关系的是453万户，占市场主体的总数是7.48%，这也从一个方面来表明，确实普惠金融任务海航重。;下面这个图是有人做的调研，跟中美小微企业信贷可得性格比较，信贷可得性是申请可得性乘以信贷可及性。第15页，这张表很多人都见过，是麦克米伦曲线。大概在1931年麦克米伦爵士提交给政府;一个报告，成由于融资体制存在缺陷，中小企业和金融机构之间横亘着一道难以逾越的鸿沟，此后这个难题就被称为麦克米伦鸿沟。银行贷款是在企业的成熟期才能进去，我们国家现在融资难还有一个特别;重要的原因，主要依靠银行贷款间接融资，换句话说就是直接融资发展不足，或者是供给不足，具体来讲，2013年整个的企业从股市融资，在社会融资规模里面的占比不到2%，太低了。加上发行债权;融资，整个直接融资占比不超过15%，所以这个是非常低了，这也是导致我们杠杆率，融资成本高，融资难的一个最重要的因素。所以作为对策我们要发展直接融资。第17页，现在的民间金融呈现三个;趋势，一个是盈利化趋势，一个是中介化趋势，一个是网络化趋势。盈利化反映民间金融传统的保障功能退居次要位置，牟利功能和风险属性更加明显。中介化体现了民间金融的专业化趋势，同时也延长了;资金链条，增加了融资关系的复杂性。第三个是随着互联网在金融领域的快速发展，民间金融网络化创新不断。第18页，民间金融在一个方面满足了很多小微企业民间的金融需求，而且可以说在改革开放;前30年，基本上是作为直接提供的创业资本的主要渠道，创业资本很难从银行获得，我们又没有那么好的天使投资，也没有那么多的直接融资渠道，所以民间融资金融渠道，同事投资的作用提供了很多的;创业之本。江浙一带现在有很多的有钱人，当年就是从老家获得民间融资到上海、浙江发财，我有很多同学都是这样，亲朋好友把钱给了他了。第19页，民间融资在现在经济下行的阶段，风险是逐步的显;现出来，叫水落石出。2014年上半年仅媒体集中曝光的重大企业债务风险事件有46起，实际上这是不完整的，放在这里想说明一个问题，有的省市非法集资案件上升一倍，有的上升十倍，刑法里面