【公司金融】第1讲 风险与收益：市场历史的启示.pptVIP

风险与收益：市场历史的启示 关键概念与技能 知道如何计算一项投资的报酬 知道如何计算一项投资报酬分布的标准差 理解各种不同类型投资的历史收益与风险分布 理解正态分布的重要性 理解代数平均收益与几何平均收益之间的差别 本章大纲 10.1 收益 10.2 持有期收益率 10.3 关于收益的统计数据 10.4 股票的平均收益与无风险收益 10.5 关于风险的统计数据 10.6 关于平均收益率的更多讨论 10.7 美国市场的权益风险溢酬：历史数据与国际比较 10.1 收益 用绝对值表示的收益 ——用美元表示的所收到的现金与资产价值改变量之和。 收益 用绝对值表示的收益 = 股利 + 市价的变动 例：收益的计算 假定你在一年前的今天以每股$45的价格买入了100股沃玛特（WMT）公司的股票。在过去一年里，你收到的股利为 $27 (27美分/股 × 100股)。该股票在年末时的市场价格是 $48。你的投资效益如何呢？ 你的投资为 $45 × 100 = $4,500。到了年末，你拥有的股票价值是 $4,800，此外还收到了现金股利 $27。你的收益绝对值是 $327 = $27 + ($4,800 – $4,500)。 而这一年的收益率应为： 例：收益的计算 收益绝对值: 共赚了：$327 10.2 持有期收益率 持有期收益率是指某投资者持有某项投资T年后能得到的报酬率，假定在第i年的收益率