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汇率波动对外向型出口加工企业影响的管理试验 　　[摘 要]国内外向型出口加工企业以出口加工为主要业务，它们对人民币汇率波动是敏感的，文章通过实验的方法，基于对中国（上海）自由贸易试验区内80家外向型出口加工企业的调研（包括现场访谈和问卷调查），分析人民币汇率波动对它们的影响，定量地刻画了汇率波动对外向型出口加工企业的影响，为人民币汇率相关研究提供支持，为政府决策提供参考 [关键词]汇率波动；外向型出口加工企业；管理实验 [DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.163 1 实验背景 我们知道，人民币对美元汇率的长期升值是个趋势。对企业而言，特别是原材料主要来自国内、生产加工在国内、销售主要面向国外的外向型出口加工企业，它们的处境怎么样？它们对人民币汇率的预期是什么？人民币升值给它们带来了多大影响？它们已采取、即将采取哪些措施？它们对我国正在试点的人民币结算又是什么态度？ 针对这些问题，通过对中国（上海）自由贸易试验区的80家大型外向型出口加工企业的访谈、调研，分析汇率波动对外向型出口加工企业的影响，这是实验的背景 2 实验目标 通过汇率波动对外向型出口加工企业影响的管理实验，分析在人民币升值大背景下，国内外向型出口加工企业的生存现状，分析人民币升值给它们带来的影响，为国家汇率调控、政策扶持等提供数据支持 3 实验方法 3.1 实验数据的获取 信息系统：企业基本信息通过中国（上海）自由贸易试验区管理委员会的信息系统中获得，企业联系人等信息通过园区开发公司的内部信息系统获得； 现场访谈：实验中访谈了不同类型、不同国别的25家企业，获得基础数据； 调查问卷：实验中通过调查问卷调查了不同类型、不同国别的55家企业，获得基础数据 3.2 理论基础 企业的利润函数：П（i）=U（i）-C（X（i），Y（i）），即利润=收入-支出，其中收入U与汇率i相关，支出是原材料X和人工成本Y的函数，X、Y与汇率i相关，根据实际，这里的汇率i被定义为人民币美元汇率 访谈及调研的数据电子化，通过EXCEL分类汇总分析。本实验首先获取实验参与者对汇率变动的预期，继而分析汇率变动对收入、支出、利润的影响，讨论企业如何应对人民币升值，实验中也获取了企业对人民币结算试点态度的数据，供相关部门参考 4 实验过程 4.1 实验样本 本实验选取了中国（上海）自由贸易试验区80家大型外向型出口加工企业，其中中国大陆20家，美国10家，德国10家，日本10家，新加坡7家，中国香港和中国台湾10家，其他国家及地区13家（意大利、英国、法国、韩国等）。调查对象为财务负责人或相关人员，实验中现场访谈25家，调查问卷55家，取得数据80份，有效数据80份 4.2 实验过程 4.2.1 现场访谈 现场访谈的主要内容包括：确认企业的行业分类、原材料来源、产品情况、用工情况、产品销售情况等，了解企业的经营现状；调查企业对人民币升值的预期；假定未来3个月人民币升值5%或以上，调查对企业在原材料采购成本、用工成本、产品销售收入、利润等方面的影响，对不同影响分别打分；假定未来3个月人民币升值5%或以上，记录企业在原材料采购、劳动用工、产品销售、企业战略等方面可能采取的措施，对不同措施分别打分；调查企业对人民币结算试点的态度及参与意愿等 4.2.2 调查问卷 调查问卷通过电子邮件方式发送至企业相关人员处，填写完成后以电子邮件、传真方式回传。问卷主要内容包括：企业基本情况调查；企业对人民币升值预期的调查；假定3个月内人民币升值5%，对企业影响的调查；假定3个月内人民币升值5%，企业采取策略的调查；企业对人民币结算试点的态度及参与意愿 5 实验结果 5.1 企业基本情况 参与实验的80家企业中，生产加工型72家，研发类6家，其他2家。从原材料采购情况、劳动用工情况、产品销售情况的分析可以发现，这些企业具有典型的外向型出口加工企业特征：原材料基本来自国内，中方员工占比最大，产品主要销往国外（限于篇幅，不再详述） 企业面临的主要困难：我们采用5分制打分的形式，请参与实验的企业对面临的困难打分，结果如图1所示，用工成本上涨、人民币升值两项的评分分别达到4.5分和4.3分，是外向型出口加工企业面临的两大困难 图1 企业面临困难的评分 5.2 人民币升值预期 实验中分别请参与者选择未来3个月、6个月、9个月、1年内对人民币升值的预期，结果如图2所示 图2 人民币升值预期 我们可以发现：预期人民币将长期升值：不管是3个月、6个月、9个月还是1年的预期，实验企业都预期人民币将继续升值。时间越长，企业对人民币升值预期越强烈：预期3