国外交易成本经济学实证研究应用领域的扩展.docVIP

国外交易成本经济学实证研究应用领域的扩展 　　摘要:近年来,国外交易成本经济学的实证研究领域已从传统的产业组织经济学扩展到了市场营销、财务管理、会计、关系型契约等多个领域。本文对国外交易成本经济学在这些领域的实证研究作了简要的回顾,希望能够为我们的研究提供参考 Abstract: In recent years, empirical research fields of abroad transaction cost economics have extended to the marketing, financial management, accounting, relational contracts and other fields from the traditional industrial organization economics. This paper briefly reviews the empirical research of abroad transaction cost economics in these areas, and hopes to provide a reference for our study. 关键词:交易成本经济学;实证研究;应用扩展 Key words: transaction cost economics;empirical research;application extension 中图分类号:F21文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)22-0006-02 0引言 近年来,交易成本经济学的实证研究除了产业组织经济学这一传统的主要领域之外,还广泛地应用于各种与商学相关或不相关的领域之中 1交易成本经济学在市场营销领域的应用 一体化的问题是交易成本经济学的核心内容,早期的交易成本经济学实证研究主要是考察制造企业向供应方发展的后向一体化问题,后来逐渐转向了前向一体化的决策问题,从而走向了市场营销领域。值得一提的是,这种转向早在1980年代中期就已经开始了。如Anderson and Schmittlein(1984)以美国电子工业的垂直结构为研究对象,分析了公司是利用外部销售商(相当于市场交换)还是使用直属雇员作为销售人员(相当于一体化)的决策问题。Logit模型的估计结果表明,资产专用性,绩效评估的难度和企业规模对一体化的可能性有正的影响。John and Weitz(1988)的多行业研究同样地发现,资产专用性和不确定性与企业前向分销一体化正相关。此外,Weiss and Anderson(1992),Dutta et al.(1995),Murray and Kotabe(1999),Rialp et al.(2002)等研究都认为交易属性与企业前向分销一体化的决策相关。Stephen et al.(2009)认为供应商-分销商关系中的协调成本是保障与适应的函数,其协调成本产生的过程是情景独立联系和情景嵌入联系两者的结合[1]。作者利用美国和日本的平行调查数据对其假设进行了检验,结果发现,不管国家情景如何,分销商的专用性投资都直接导致了协调成本的提高,表明分销商通常对机会主义行为具有高度的敏感性,专用性资产保障的考虑增加了交易成本 2交易成本经济学在财务管理领域的应用 财务管理文献中交易成本经济学的实证研究主要有两大流派。第一个研究流派探索的是治理结构在分散或降低财务风险中的角色作用。Benmelech et al.(2005)运用交易成本经济学方法考察了债务融资(debt financing),发现商业财产贷款合同的利率随资产的不可重新部署性(nonredeployability)而递增。Villalonga and McGahan (2005)利用股票估价而不是债务成本作为最优风险配置的指标,检验了金融市场是否会以其它的治理形式对交易(以收购和联盟代表)采取不同的反应[2]。作者以事件研究法分析了股票市场对于1990至2000年财富100强成员公布的9,000多起交易的反应,发现没有哪一种单一的治理形式对所有的交易类型都是最优的,于是他们得出结论:企业自我选择最能反映特异交易权变性的治理结构。第二个研究流派考察的是债务融资与股权融资(equity financing)的选择问题。Williamson(1985;1988)认为,债务和股权是两种可替代的治理形式,最优的融资方法取决于资产的特征――尤其是其不可重新部署性。债务接近于市场组织模式,当资产专用性低的时候,优选债务融资;而股权等价于内部组织,当关系专用性投资更为突出的时候,优选股权融资。Balakrishnan and Fox(199