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财 经 论 坛 利率互换及其衍生产品定价模型 汪家义,孙亚丽 (中南财经政法大学 信息学院,武汉 430074) 摘 要:本文讨论了利率互换的理论基础,互换的套利分析。利用远期利率和零息券的关系及无套 利原理,建立了利率互换定价的定价模型及其衍生产品———利串互换期权定价的一般模型。其定价思 想及方法也适用于其它一些互换的定价。 关键词:利率互换;零息券;无套利原理;互换期权 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F830 A 1002-6487200705-0095-03 一种表外业务,其理论基础是比较优势理论。该理论是古典 0引言 学派提出的国际贸易理论,它从实证经济的角度反映了这样