第三章 利润表分析修改 2.pptVIP

第三章 利润表分析;第一节 利润表基本结构与具体格式;利润表内容的认识上存在着两种观点： 本期经营收益观 本期净利润只包括正常经所得，不包括其他所得（前期损益调整和特殊项目损益）；具体包括： 只有本期经营活动带来的收益才确认为本期收益，不考虑前期损益调整。（前期损益调整直接计入利润分配表） 本期收益中只能来自正常经营活动引起的相关资产的净变动，非正常经营活动的影响单独列示在净利润之后（即线下项目） 全面收益观 一切营业收入、费用以及特殊损益等项目都包括在本期损益中。其理由： 前期和本期只是人为的会计期间划分的结果； 经常项目和特殊项目不是一成不变的，而且有时很难划分；而且其划分也是人为的划分结果。 我国实践：对前期损益采取了本期经营收益观，直接列入了使用者权益变动表。;;现行的利润表结构---多步式利润表;;第三章 利润表分析;;加入案例;（二）利润表垂直分析-总体分析;;综合分析可以得出的信息： 净利润总额及其变动； 利润结构问题； 重点关注的利润表项目；;二、利润表主要项目分析;（一）主营业务收入分析;3、分析关联方交易在营业收入中的比重；;坚持每年并长期现金分红的寥寥无几，而佛山照明公司自1993年上市以来，连续16年进行现金分红，累计派现高达21.1亿元，是沪深两市唯一一家现金分红超过股票融资的公司，有“现金奶牛”之称。;佛山照明两大疑团待解 隐匿关联交易三年 2012年07月20日 02:42 证券日报;;海岛建设爆巨资关联交易2013年10月09日14:19 来源：羊城晚报 ;;4、分析营业收入的现金流入； 将其与现金流量表中的“销售商品、提供劳务所收到的现金”进行比较； 5、分析其他业务收入与主营业务收入的配比； 其他业务收入不是主要业务，量小，比重小，而且不稳定。通常不作为分析的重点； 但是，收入增长较快，比重逐年增加是，应该考察企业的经营战略是否发生变化。 ;（二)主营业务成本分析;2、分析营业收入和营业成本的配比;在实践中，减与不减两种算法并存： 万科2001年年度报告中：年内集团转让了万佳，成为专业化的地产公司，主要产品即为商品住宅，2001年销售67.2万平方米，结算收入33.48亿元，结算成本25.88亿元，毛利率约为22.7%。 2002年：公司为专业化房地产公司，主要产品为商品住宅，2002年结算112万平方米，结算收入44.2亿元，结算成本33.3亿元，较上年分别增长62.3%、32.1%和29.6%，毛利率约为20.09%，比上年增加1.87个百分点。;表1：盐湖钾肥营业收入、成本和营业税金及附加 单位：亿元;《标准普尔选股指南》（迈克尔-凯伊，标准普尔选股指南）。 如果一个企业的毛利率很高，代表它的产品市场占有率不但非常高，而且该公司生产这些产品的成本低。毛利率也是比较不容易被人为操纵的数字，因此，如果一个企业的毛利率高，就可以充分显示这个企业的经营能力不错。 ;旭飞投资2005-2009年毛利率;;蓝天股份：产品毛利率怎么会如此之高？;（三）期间费用分析;伊利股份：期权费用计提方案影响业绩2008年05月05日 作者:徐静欢 来源:兴业证券 出处:顶点财经 ;期权费用计提方式的修改使得公司08年一季度业绩低于预期。 公司原来对期权激励费用采取的分摊模式为06年分摊25%，07年分摊75%，即7.3895亿元的总期权费用中5.542亿元归入07年费用中，影响每股收益约0.84元。 但公司对此摊销方式做出了调整，将25%的期权费用按1年分摊，75%的费用按2年分摊，由于授权日为06年12月28日，离年底只剩4天的时间，因此，06年公司期权费用占比极小，而07年费用的摊销比例约为25%+75%/2=62.5%，为4.60亿元，08年费用的摊销比例约为75%/2= 37.5%，为2.74亿元。因此，公司08年一季度多了6909万元的管理费用，预计这笔费用影响08年全年每股收益约为0.38元。;;(四）资产减值损失的分析 1、属于会计估计问题，可能存在偏差；或高或低是正常的；但是特殊情况下，可能利用该项目实现巨额冲销或扭亏为盈的目的，进而可能朝一个方向提取； 2、企业在经营中资产出现减值是正常的事情。但是，恰当确认资产减值损失反映了企业的管理质量。;（五）投资收益分析 投资收益的内容： 长期股权投资时成本法下确认的投资收益； 长期股权投资时权益法下确认的投资收益； 出售长期股权投资时实际收到金额与其账面价值的差额； 持有其他金融资产期间获得的投资收益以及处理时的收益； 分析要点： 关注不同情况投资收益的稳定性及其现金流的保障程度； 关注部分上市公司营业利润和投资收益出现互补的趋势 ；其可能原因： 1、进行预防性投资组合的调整